2026-04-12 14:10:09
本周香港股市：恒生指数涨0.55%或141.14点，报25893.54点，全日成交额2463.17亿港元；恒生国企指数涨0.5%，报8655.04点；恒生科技指数涨0.8%，报4860.26点。全周来看，恒指累涨3.09%，国指累涨2.34%，恒科指数累涨3.87%。中信证券认为，在中东冲突缓和的迹象下，港股有望获得境内外资金的回流。目前恒指和恒科动态PE分别为10.9倍和17.8倍，处于历史57%和31%分位数，投资者或也开始交易特朗普5月中旬访华的预期。在基本面预期充分调整后，叠加“十五五”的政策催化，该行判断港股有望在4-5月迎来估值扩张行情。
大型科技股涨跌互现，阿里巴巴涨超2%，腾讯跌0.79%，香港首批稳定币牌照即将出炉，相关概念股午后急升，国泰君安国际一度暴涨48%；中信证券1季报超预期，中资券商股全线走高；四部门座谈释放“反内卷”强信号，锂电池产业链表现亮眼；芯片股、汽车股等上扬。另一边，光通信概念调整，长飞光纤光缆高位回落超7%；纸业股、铝业股、乳制品股承压。
本周港式市场表现
一、 稳定币概念午后拉升
截至收盘，国泰君安国际(01788)涨27.69%，报3.09港元；云锋金融(00376)涨8.39%，报3.1港元；胜利证券(08540)涨6.72%，报4.92港元；连连数字(02598)涨4.94%，报6.58港元。据每日经济新闻报道，香港金融管理局将于4月10日下午五时公布首批稳定币牌照，随后，持牌稳定币发行人将会见传媒。此前，香港金管局已于2026年3月中旬完成首批申请的最终审核，目前进入官方公示筹备阶段，金管局共收到36 份申请，首批牌照计划发放2~3张，监管标准严格。今年2月初，香港金管局总裁余伟文表示，争取今年3月发出香港首批稳定币发行人牌照，他同时强调：“首批发牌的数量一定不多，以稳妥为目标。”
二、 锂电池产业链表现亮眼
截至收盘，宁德时代(03750)涨9.02%，报681.5港元；中创新航(03931)涨8.2%，报37.22港元；瑞浦兰钧(00666)涨3.67%，报16.94港元。4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局相关司局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。东吴证券发布研报称，电池板块需求强劲，盈利持续改善，全球能源危机下优势凸显。
三、中资券商股全线走高
截至收盘，中信证券(06030)涨8.29%，报26.9港元；中金公司(03908)涨4.98%，报18.97港元；国联民生(01456)涨4.83%，报4.56港元；广发证券(01776)涨3.34%，报15.46港元。4月9日，“券商一哥”中信证券发布券业首份一季度业绩快报。2026年一季度，中信证券实现营收231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润102.16亿元，同比增长54.60%，单季利润超100亿创历史新高。开源证券称，中信证券1季报超预期，头部券商自营投资收益具有稳健性，该行上修上市券商整体业绩预期，上修上市券商1季报扣非归母净利润增速至43%。预计头部券商盈利增速有望领跑行业，海外投行、资产扩表和财富管理成为头部券商领跑优势。
四、半导体板块上涨
截至收盘，兆易创新(03986)涨12.06%，报392.2港元；中芯国际(00981)涨4.58%，报58.25港元；澜起科技(06809)涨2.36%，报199.4港元。东莞证券研报指出，半导体行业进入业绩披露期，从已披露业绩情况看，行业整体呈现景气高企，存储企业受益涨价业绩爆发，设备、材料国产替代持续，模拟、功率底部修复，景气度呈边际向上。在GTC2026大会主题演讲中，黄仁勋预计2027年Blackwell和Rubin的采购订单总额将至少达到1万亿美元，AI的算力需求正从以训练为主，转向以推理为绝对主导，并宣布推出Vera Rubin等平台，性能大幅提升，以应对Agentic AI（代理式人工智能）带来的算力需求激增。
五、滴普科技(01384)放量大涨，截至收盘，涨48.77%，报44.6港元
国泰海通证券发布研报首次覆盖滴普科技，给予“增持”评级。该行指出，受益“开源基础模型具备成本效益+行业场景对智能解决方案的需求”，滴普科技营收驶入快车道。预计公司2026-2028年营收分别为8.70、16.85、28.87亿元人民币，按照PS估值，最终给予公司2026年20倍PS，对应估值为174.04亿元人民币，对应目标价为61.10港元。
本周港股市场盘点
一、有赞(08083)全天强势，截至收盘，涨16.42%，报0.156港元
4月9日，有赞公布，联交所已于2026年4月8日授出转板上市的原则批准。股份于GEM买卖的最后一日为2026年4月16日。预期股份将于2026年4月17日上午九时正起于主板买卖，主板股份代号为6051。
二、迅策(03317)再创新高，截至收盘，涨7.64%，报310港元
“Token第一股”迅策股价再创历史新高。上市百天，市值突破千亿港元。近日国泰海通、国泰君安国际两大头部机构相继发布研报，分别给予迅策“增持”与“买入”评级，研报最高目标价上调至245港元，直指这家AI数据基础设施龙头的长期成长价值。
三、长飞光纤光缆(06869)高位回调，截至收盘，跌7.49%，报222.4港元
长飞光纤此前发布公告称，股东长江通信因自身经营发展需要，拟自2026年4月10日至2026年7月9日，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过100万股，占公司总股本的0.12%。
四、家乡互动(03798)：崔玮辞任首席执行官
家乡互动(03798)发布公告，崔玮女士(崔女士)因需投放更多时间于个人及其他事务，已辞任本公司首席执行官，自2026年4月10日起生效。自辞任生效后，崔女士将不再在本集团担任任何职务。
五、荣昌生物(09995)：维迪西妥单抗用于治疗HER2表达尿路上皮癌适应症的上市申请获批准
荣昌生物(09995)发布公告，本公司已收到中国国家药品监督管理局(中国药监局)核准签发之《药品注册证书》。维迪西妥单抗(代号：RC48，商品名：爱地希®，批准文号：国药准字S20210017，证书编号：2026S01078)用于联合特瑞普利单抗治疗HER2表达的(IHC 1+╱2+╱3+)局部晚期或转移性尿路上皮癌的新适应症新药上市申请获得批准。此为维迪西妥单抗在中国获批的第五项适应症。
市场机构观点预测
一、申万宏源：美伊冲突最大冲击已过，市场底与成长风格底同步确立
申万宏源发布研究报告称，美伊对弈有所反复在情理之中。美伊对弈的时间预期拉长，市场已经做了定价。中期宏观情景已基本收敛，美伊冲突作为资产定价主要矛盾的阶段(也是最大的一波冲击)已至尾声。后续反复仍难免，但负面影响可能一波弱于一波。重申本轮市场底，也是(小盘成长)风格底。“两阶段上涨行情”格局正在回归。
二、招商证券：油价冲击尚未传导至美国核心通胀
招商证券发布研报称，美国3月CPI同比3.3%，因能源价格冲击而大幅上行，但仍略低于市场预期的3.4%，主因核心通胀走势温和。随着关税下调，CPI商品项环比涨幅录得0.1%，美联储最新会议纪要提及，预计核心商品通胀的主要驱动将从关税冲击转向油价上涨。数据发布后，美债2年期收益率一度因核心通胀不及预期而小幅下行，美债10年期收益率上行3个BP左右至4.309%附近，美元指数走弱至98.62。能源价格冲击对核心通胀的传导尚不明确，CME数据仍反映年内不降息为较大概率场景。
三、国泰海通：黄金牛市基础仍在 短期的调整与波动仍然可以带来较好的配置机会
国泰海通发布研报称，总体来看，影响黄金走势的宏观核心因素尚未发生转变，黄金牛市基础仍在，短期的调整与波动仍然可以带来较好的配置机会。尽管当前在中东局势陷入僵局的情况下，部分央行存在抛售黄金的压力。该行认为，全球央行目前仍处于战略性增持黄金的大趋势中。
四、中信证券：大宗商品2026Q2价格分化延续 继续看好能化产品价格表现
中信证券发布研报称，2026年3月以来，中东冲突导致大宗商品价格涨跌出现轮动，能源化工品上涨预期强劲，而部分基本金属品种因交易全球经济增长放缓等需求端逻辑出现价格调整。展望二季度，中东冲突持续时间或成为影响大宗商品价格波动的重要变量之一，若冲突持续，则3月以来的大宗品价格逻辑有望进一步强化，若冲突结束，则不同品种的需求端逻辑有望主导价格变化。整体该行继续看好能化品价格在Q2的表现；同时，也可关注供给端有扰动、需求端支撑明显的碳酸锂和电解铝。
五、兴业证券发布美国2026年3月通胀数据点评：油价冲击开始显现，关注美伊谈判动向
兴业证券发布美国2026年3月通胀数据点评。油价冲击影响显现，美国3月CPI如期跳升。受美伊冲突持续升级，国际油价上涨影响，本期美国CPI同环比均出现明显跳升，表现基本符合市场预期，同比增速提高0.9pct至3.3%，环比增速提高0.6pct至+0.9%。3月美国汽油零售价格大幅抬升，带动能源项CPI同比增速扩大12pct至12.5%，环比增速扩大10.24pct至10.87%，影响整体CPI环比约0.7pct，几乎单独贡献了本期环比通胀的全部涨幅。通胀符合预期支撑美联储按兵不动，关注美伊停火谈判进展。
（亚汇网编辑：书瑶）
