2026-04-19 16:37:57
本周香港股市：恒生指数跌0.89%或233.93点，报26160.33点，全日成交额2380.42亿港元；恒生国企指数跌0.67%，报8845.02点；恒生科技指数跌0.97%，报5042.68点。全周来看，恒指累涨1.03%，国指累涨2.2%，恒科指数累涨3.75%。中信证券此前表示，在中东冲突缓和的迹象下，港股有望获得境内外资金的回流。目前恒指和恒科动态PE分别为10.9倍和17.8倍，处于历史57%和31%分位数，投资者或也开始交易特朗普5月中旬访华的预期。在基本面预期充分调整后，叠加“十五五”的政策催化，该行判断港股有望在4-5月迎来估值扩张行情。
大型科技股普遍飘绿，腾讯跌超1%，阿里则逆市微涨。长江存储正进行“史诗级扩产”，存储概念跌幅居前；市场担忧中东地缘风险抬升通胀，黄金股今日承压走低；CRO概念、半导体、保险股、航空股等纷纷下行。另一边，中际旭创周四发布的强劲财报带飞光通信概念，剑桥科技大涨近35%创新高；两新股首日上市集体飙涨，其中，“杭州六小龙”第一股群核科技今早一度大涨近190%。
本周港式市场表现
一、光模块、PCB概念逆势走强
截至收盘，剑桥科技(06166)涨34.87%，报122.8港元；汇聚科技(01729)涨6.75%，报21.04港元；广合科技(01989)涨13.07%，报158.3港元；建滔积层板(01888)涨5.06%，报28.26港元。中际旭创周四发布的强劲财报带飞光通信概念，财报数据显示，一季度营收同比接近增长两倍，净利润大幅增长262%。该公司在发布强劲的一季度财报后，高盛迅速将中际旭创目标价从791元上调至1187元，维持买入评级。高盛在一份报告中称，看好光通信网络板块，因数据中心架构从横向向纵向演进，带来更高带宽和更多连接需求，显著推动整体可服务市场扩张。此外，首创证券指出，AI算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速，PCB行业迎来显著的结构性增长机遇。
二、黄金股承压走低
截至收盘，灵宝黄金(03330)跌4.59%，报25.34港元；紫金黄金国际(02259)跌3.58%，报174.9港元；山东黄金(01787)跌2.89%，报32.24港元。市场持续关注中东局势变化，美国总统特朗普于当地时间4月16日宣布，黎巴嫩与以色列已达成十日停火协议，以色列方面同意停火但表示不会从黎巴嫩南部撤军。特朗普还称，美国与伊朗的下一次会晤可能在本周末举行。此外，纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯表示，中东战争已经在推高通胀压力，而前景不确定性限制了美联储在未来利率政策走向上能够给出的指引。美联储理事米兰表示，鉴于通胀比预期更为顽固，他可能会再次下调降息次数预期。
三、存储概念全线回落
截至收盘，兆易创新(03986)跌6.83%，报430.8港元；澜起科技(06809)跌4.21%，报209.4港元。4月15日，佰维存储发布一季度业绩，实现营收68.14亿元，同比增长341.53%；归母净利润28.99亿元，同比扭亏为盈，环比增长252%。但发布业绩第二天佰维存储突遭减持，公司五名股东计划通过大宗交易与集中竞价方式合计减持不超过941.67万股，占公司总股本不超过2.00%。此外，为保证产能，长江存储在今年建成一座新厂的基础上，还将再建两座工厂。全部投产后，总产能将翻一番以上，单厂月产能有望达到10万片。业内人士称，“可以说是史诗级扩产”。目前工厂建筑已竣工。
四、 两新股首挂飙升，截至收盘，群核科技(00068)涨144.09%，报18.6港元；长光辰芯(03277)涨75.53%，报70港元
“杭州六小龙”之一群核科技上市首日一度涨近190%。该股公开发售阶段获1590.56倍认购，国际配售阶段获14.46倍认购。公开资料显示，群核科技作为一家以人工智能技术和专用图形处理单元集群为底座的空间智能企业，构建了一套物理正确的世界模拟器。
五、迈富时(02556)再度攀升，截至收盘，涨10.81%，报44.88港元
迈富时股价延续昨日强劲走势，盘中涨幅最高超13%。该公司今年第一季度AI应用业务收入同比增长约110.5%；精准营销服务毛收入同比增长约为0.9%。这一数据充分印证了公司场景Token能力正在兑现，公司正稳步推进从传统订阅制向按效果付费、按调用量计费的多元化模式转型，GEO、EVA等产品率先落地“消耗+效果”的混合收费方式。
本周港股市场盘点
一、天岳先进(02631)再度走高，截至收盘，涨8.79%，报63.1港元
据报道，4月16日台积电在法说会上明确表示，先进封装产能非常紧张，核心战略是发展更大尺寸的CoWoS技术。国金证券此前指出，台积电规划2026年推出5.5倍、2027年实现9.5倍光罩尺寸CoWoS，支持12层HBM与多芯片集成，先进封装成为AI算力关键变量。SiC材料优势突出，以热管理非核心层切入破解先进封装瓶颈。
二、太平洋航运(02343)表现亮眼，截至收盘，涨6.12%，报3.12港元
太平洋航运公布，第一季度，干散货运费水平较去年同期有所上升，主要由于地缘政治相关因素引致的航线扰动及营运效率下降，推动吨位航距需求增加，并限制了有效供应。公司的核心业务录得小灵便型及超灵便型干散货船按期租合约对等基准的日均收入分别为1.21万美元及1.4万美元，其分别按年增加11%及14%。
三、天齐锂业(09696)逆市上扬，截至收盘，涨3.44%，报58.6港元
同业赣锋锂业发盈喜，预期2026年第一季度取得归属于公司股东的净利润为16亿-21亿元，同比扭亏为盈。值得关注的是，以归母净利润下限计算，已接近2025年全年盈利规模。花旗称，考虑到实际需求强劲及供应中断因素飘忽，该行认为锂价上行风险较大。
四、首创证券(601136.SH)二次递表港交所 2025年度总收入超36亿元
港交所4月17日披露，首创证券股份有限公司(简称：首创证券，601136.SH)向港交所主板提交上市申请书，中信证券、中国银河国际、中信建投国际、中银国际为其联席保荐人。这是该公司第二次递表港交所，曾于2025年10月16日递交过上市申请。于往绩记录期间，公司的经营业绩实现了稳定增长，2025年度公司实现总收入约36.37亿元。
五、天臣控股(01201)拟折让21.05%配售最多7000万股 净筹约1.03亿港元
臣控股(01201)发布公告，于2026年4月17日，公司拟配售最多7000万股配售股份，占公司于本公告日期的已发行股份约18.94%，以及占经配发及发行所有配售股份扩大后公司已发行股份约15.92%。每股配售股份1.5港元的配售价，较4月17日收市价每股1.90港元折让21.05%。假设所有配售股份均获成功配售，配售所得款项总额及所得款项净额将分别约为1.05亿港元及约1.03亿港元。
市场机构观点预测
一、兴业证券：外资大幅增配高景气板块 后续市场定价将从外部地缘风险向内部景气线索转变
兴业证券发布研报称，近期陆股通一季度数据披露，尽管未见外资回流的趋势拐点，但外资在结构上大幅调仓，显著增配电池、通信设备、元件等高景气板块，进一步验证此前对于“拥抱景气的统一战线正在建立”的观点。展望4月，随着业绩期市场更加聚焦景气，后续市场定价的主要矛盾将从外部地缘风险向内部景气线索转变。
二、东吴证券：维持中金公司(03908)“买入”评级 业务线全面增长
东吴证券发布研报称，考虑到港股IPO延续活跃，该行小幅上调此前盈利预测，预计中金公司(03908)2026/2027/2028年公司归母净利润分别为110/116/123亿元，对应增速分别为+13%/+5%/+6%（前值为103/108/113亿元）。当前市值对应2026-2028年PB（H）估值分别为0.73/0.66/0.60倍(港股汇率使用1港币=0.875元（2026/4/15）)。看好公司长期在境内外投行及财富管理业务方面的竞争壁垒，维持“买入”评级。
三、海通国际：2026年预计需求温和增长 软饮行业竞争有望改善
海通国际发布研报称，截至3月底，A/H股食品饮料PE历史分位数为10%/12%，机构配置水平较低，在避险情绪升温、外资回流及旺季需求支撑背景下，软饮龙头具有较高配置性价比、安全边际充足。建议重点关注：利润修复路径清晰的高股息标的康师傅控股(00322)、统一企业中国(00220)，平台化成型、糖税影响下估值具有吸引力的功能性饮料龙头东鹏饮料(09980)，品类与渠道组织上均具优势的农夫山泉(09633)。
四、花旗：料农业银行(01288)今年首季业绩胜预期 开启30日上行催化观察 评级“买入”
花旗发布研报称，农业银行(01288)将于4月29日公布今年首季业绩，预期胜市场预期，故对农行开启30日上行催化观察。该行预测，农行首季收入及盈利将分别同比增长10%及4.5%，主要受惠于强劲的贷款增长、净息差扩张及稳健的非贷款收入增长。花旗予农行目标价6.94港元;评级“买入”。花旗解释，预期农行贷款同比增长9.5%，而受惠于对贷款定价敏感度较低的政府相关借款，净息差料按季扩张2个基点至1.24%。此外，非利息收入增长预计超过10%，资产质素亦维持稳定，惟农行或会利用强劲的营收增长，增加拨备以备不时之需。
五、西南证券：上海实业控股(00363)核心业务经营稳健 现金流健康保持高分红
西南证券发布研报称，预计上海实业控股(00363)2026-2028年营收为214.8、221.7、228.9亿港元，归母净利润为21.3、22.1、22.6亿港元，EPS为1.96、2.03、2.08港元。该行认为公司业绩中长期稳健，同时保持较好的分红，建议投资者持续关注。
（亚汇网编辑：书瑶）
