2026-04-25 23:17:09
本周香港股市：恒生指数涨0.24%或62.87点，报25978.07点，全日成交额2367.23亿港元；恒生国企指数涨0.49%，报8775.62点；恒生科技指数涨0.75%，报4902.2点。全周来看，恒指累跌0.7%，国指累跌0.78%，恒科指数累跌2.79%。东吴证券认为，往后看，全球宏观框架中，地缘政治正从阶段性扰动转为长期约束。在这一宏观约束下，拥有稳定现金流、高分红能力，且绑定实体资源或公用属性的红利资产，配置价值尤为突出。银河证券此前称，如果美伊冲突发生实质性缓和，港股科技作为受风险偏好影响最大的板块，反弹弹性最强。
大型科技股涨跌互现，阿里巴巴涨1.07%，腾讯跌0.36%。Deepseek新模型点燃国产算力行情，中芯华虹携手走强，受美模拟芯片龙头德州仪器亮眼财报提振，纳芯微劲升9%；锂矿股盘中拉升，赣锋锂业大涨9.18%；部分铝业股、石油股、生物医药股上扬。新易盛一季报被认为不及预期，光通信概念显著回调；个别AI次新股、汽车股、*股跌幅靠前。
本周港式市场表现
一、半导体产业链涨幅居前
截至收盘，华虹半导体(01347)涨15.18%，报108.1港元；中芯国际(00981)涨10.1%，报64.3港元；天数智芯(09903)涨9.54%，报457港元；纳芯微(02676)涨9%，报155港元。4月24日早，DeepSeek正式发布全新系列大模型DeepSeek-V4预览版，同步完成开源，并开放官网、App及API调用服务，标志着百万字超长上下文能力进入普惠阶段。早在本月初就有报道指出，DeepSeekV4已首次实现了与华为昇腾等国产芯片的深度适配。有专家指出，除技术突破外，DeepSeek-V4发布的更重要价值，在于推动中国AI算力生态实现从依赖进口到自主可控的关键跨越，这将为国产算力板块带来全链路利好，覆盖芯片、服务器、算力租赁等核心环节。
此外，美股半导体板块表现亮眼，费城半导体指数周四上涨1.71%，连续17个交易日上涨，创历史最长连涨纪录。当天主要受到美国芯片制造商德州仪器一季度利好财报的提振，公司股价大涨超19%，也是近26年来的最大单日涨幅。此外，由于AI基础设施建设浪潮驱动服务器芯片需求激增，英特尔一季度营收同比增长7%，达到136亿美元，并且公司表示，客户需求规模巨大，正全力聚焦于扩大旗下工厂产能。
二、锂矿股盘中拉升
截至收盘，赣锋锂业(01772)涨9.18%，报82.05港元；天齐锂业(09696)涨6.05%，报60.45港元。中信建投证券研报指出，当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳洲缺油影响矿山企业负荷水平，二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强。
三、光通信概念显著回调
截至收盘，剑桥科技(06166)跌12.54%，报126.9港元；汇聚科技(01729)跌5.47%，报21.78港元；长飞光纤光缆(06869)跌5.41%，报220.4港元。4月23日晚，被市场称为光模块“二哥”的新易盛发布了2026年一季度业绩，报告期内，公司实现营业收入83.38亿元，同比增长105.76%；归属于上市公司股东的净利润为27.80亿元，同比增长76.80%。有观点认为，之前市场对其2026年净利润的一致预期约为97亿元—99亿元，按一季度通常占全年30%—35%推算，隐含一季度净利润为29亿元—34亿元，中位偏乐观预期在32亿元—33亿元附近，实际落地的27.80亿元低于市场预期。
四、黄金股走势疲软
截至收盘，紫金黄金国际(02259)跌1.37%，报157.9港元；灵宝黄金(03330)跌0.52%，报22.76港元。4月24日早，现货黄金再度跌破4700美元/盎司关口。地缘局势方面，美国与伊朗谈判“陷入僵局”，美国仍然致力于维持对伊朗的海上封锁。此外，美国3月零售和4月标普全球制造业和服务业PMI数据回升均超市场预期，叠加沃什听证会上偏鹰派表态，均压制市场对年内联储降息预期。标普全球4月23日公布的初步数据显示，美国4月综合PMI初值升至52.0，高于前值50.3，创三个月新高。
五、广合科技(01989)创新高，截至收盘，涨10.01%，报167.1港元
浙商证券指出，广合科技是全球服务器PCB领域的重要头部厂商之一。公司是少数真正深度受益于AI服务器PCB升级周期的纯正标的。“三地四厂”布局逐步成型，产能、交付与全球化能力进入新阶段。AI服务器平台持续迭代，推动公司进入“产品升级+客户扩张”双重受益阶段。
本周港股市场盘点
一、诺诚健华(09969)绩后上涨，截至收盘，涨4.4%，报14.7港元
4月23日，诺诚健华发布2026年第一季度报告，该集团取得营业收入5.29亿元，同比增加38.65%；归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增加488.93%。期内公司药品销售收入为4.50亿元，比上年同期增长44.54%。
二、中国铝业(02600)表现亮眼，截至收盘，涨3.72%，报11.99港元
中国铝业公布，2026年第一季度，营业收入584.94亿元，同比增长4.85%；归属于上市公司股东的净利润55.27亿元，同比增长56.35%。瑞银指，中铝首季纯利处于早前盈利预告范围53亿至56亿元人民币的上限。相等于该行对中铝今年全年盈利预测的22%，以及市场预测的27%。
三、沃尔核材(09981)股价重挫，截至收盘，跌14.19%，报17.66港元
沃尔核材公布，2026年第一季度，营业收入约20.32亿元，同比增长15.52%；归属于上市公司股东的净利润约2.31亿元，同比减少7.63%。净利减少主要原因包括综合毛利率下降；销售费用等投入增长；汇兑损失增加，导致财务费用增加。
四、肽生物递表港交所 佐维格鲁肽有望成为全球首款获批上市的每月一次给药GLP-1 RA多肽疗法
港交所2026年4月24日披露，北京质肽生物医药科技股份有限公司（质肽生物）向港交所提交上市申请书，联席保荐人为富瑞、华泰国际。质肽生物成立于2018年，是一家临近商业化阶段的生物制药公司，已构建了多元化的产品组合，涵盖每月注射剂、口服多肽疗法及多靶点疗法，以满足全球肥胖症及其他代谢性疾病人群日益个性化的治疗需求。
五、伟能集团(01608)发布年度业绩，股东应占亏损2.01亿港元 同比减少13.57%
伟能集团(01608)发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团取得收益12.03亿港元，同比减少20.9%;公司拥有人应占亏损2.01亿港元，同比减少13.57%;每股亏损3.02港仙。本集团年内获取的新项目正有序推进，将在短期内带来财务贡献。与此同时，缅甸合资公司已成功恢复大部分发电容量的运行，有望在可见未来重返盈利。本公司已向联交所申请本公司股份自2026年4月27日上午9时正起于联交所恢复买卖。
市场机构观点预测
一、小摩：中国医药板块获利回吐 为良好入场良机
小摩发布研报称，中国生科股医药股昨日(23日)出现大幅抛售，这似乎是受仓位调整驱动的获利回吐，而非基本面冲击所致。该行认为，随着ASCO研讨会发表题目已确认，来自中国的口头报告数量将超过2025年，且2026年底前充满催化剂的进程，包括关键性肿瘤试验结果，尤其是非小细胞肺癌一线治疗，加上加速推进的“首创/最佳”研发项目，以及日益稳健的技术授权交易，中国生物科技和制药产业正持续经历结构性根本性变革。该行认为昨日生科股医药股回调，是建立中国医疗保健配置以迎接下一波催化剂驱动上涨行情的良好进场时机。生物科技与CXO(临床试验服务商)是该行偏好的子产业，其中信达生物(01801)、科伦博泰-B(06990)、药明康德(02359)及药明合联(02268)为首选股。
二、中银国际：重申五矿资源(01208)“买入”评级 上调目标价至10.71港元
中银国际发布研报称，上调五矿资源(01208)目标价至10.71港元，重申“买入”评级。该行表示，五矿资源2026年第一季铜产量同比增9%，主要得益于金塞维尔矿区的强劲增长和拉斯班巴斯矿区的稳健增长。更重要的是，其黄金和白银产量分别同比增长24%和27%，拉斯班巴斯矿区和罗斯伯里矿区均实现了强劲增长。贵金属产量的大幅增长也使得相关矿山的C1成本降低。该行表示，尽管贵金属产量的强劲增长势头可能无法持续全年，但仍将2026-2028年的盈利预测上调1%-2%。
三、瑞银：下调中国建筑国际(03311)目标价至11.5港元 维持“买入”评级
瑞银发布研报称，下调中国建筑国际(03311)目标价14.8%，从13.5港元降至11.5港元，维持“买入”评级。 基于该公司2025年业绩及2026年指引，将2026年/2027年的盈利预测分别下调25%/27%。自2025年中以来，该公司股价已下跌超过20%。该行认为这充分反映受中国建筑兴业(00830)拖累而导致的2025年盈利未达预期（若不计入中国建筑兴业，核心业务增长依然强劲）。虽然该行预计2026年上半年盈利压力将对股价造成影响，但随着香港投资的进展以及低基数效应，2026年下半年预计将会好转。展望2027年，该行预期随着中国建筑兴业亏损收窄和香港各项措施取得进一步进展，公司盈利将加速。该行表示，该公司2026年第一季收入和经营利润均同比下降10%，低于该行预期，但与公司最新的2026年业绩指引一致。该行认为下降的主要原因是2025年上半年基数较高。2026年第一季经营利益率为16.7%，较2025年第一季增长约0.1个百分点。预计2026年上半年和下半年的收入和利润将比2025年更为均衡。
四、美银证券：升ASMPT(00522)目标价至190港元 重申“买入”评级
美银证券发布研报称，将ASMPT(00522)的2026年、2027年、2028年每股盈利预测分别上调21%、14%及13%。目标价由160港元升至190港元，以反映预期每股盈利及每股股息增长将更为强劲。重申“买入”评级。ASMPT2026年第一季度业绩远好过市场同该行预期。销售额40亿元，同比增长27%或按美元计增长32%; non-GAAP毛利率/营业利润率/每股盈利分别为39.5%、10%及0.8元，好过市场预期每股盈利0.56元及该行预期0.51元。主要贡献因素可能包括半导体设备的高毛利率以及快速复苏的SMT销售。非营运支出亦微乎其微，且持有净现金。因此，每股盈利似乎比2023-2025年低位高出数倍。
五、国证国际：维持滨海投资(02886)“买入”评级 目标价1.43港元
国证国际发布研究报告称，维持滨海投资(02886)“买入”评级，结合同行估值和行业趋势，予公司2026年预测P/E 8x(汇率假设1人民元=1.15港币)，对应目标价1.43港元。一季度销气量同比高增，股息率吸引 事件：公司公布2026年一季度经营情况。公司一季度管道燃气销量7.94亿立方米，yoy+21%；其中管道气销量5.85亿立方米，yoy+23%。此前公司公布2025年全年业绩，公司全年实现收入人民币56.06亿元，同比下降3%；归母净利润2.06亿 元，同比上升12%。公司降本增效成果显著，股息率为6.9%较为吸引。
（亚汇网编辑：书瑶）
