2026-05-07 18:59:06
一、小摩：内房五一黄金周二手成交升31% 料行业再有约20%上升空间
摩根大通发布研报称，内房板块在五一黄金周数据稳固下，于5月6日再升5%，继续4月初以来的强势。该行认为，若本月数据维持稳固，预期行业可继续跑赢大市，即使股价已累计上升22%，仍有约20%的目标回报，将带动板块回到2024年10月的高位。若数据可持续至7、8月，或有另一波超过30%的升幅。报告引述Iceberg指数数据显示，黄金周期间，实时二手成交同比升31%，延续4月同比升29%的势头。一手市场方面，大部分国企开发商指引为同比持平。该行首选股为中国海外发展(00688)、华润置地(01109)及中国金茂(00817)。
二、华西证券：优然牧业(09858)经营成果稳健 维持“买入”评级
华西证券发布研报称，参考优然牧业(09858)最新财务报告，公司26-27年营业收入分别244.9/257.9亿元下调至227/245亿元，新增28年收入为262亿元；26-27年归母净利分别10.7/14.7亿元下调至9.7/12.4亿元，新增28年归母净利为17.8亿元；26-27年EPS分别为0.28/0.38元下调至0.23/0.30元，新增28年EPS 0.43元。2026年04月28日收盘价3.85 HKD对应P/E分别为17/13/9倍，维持“买入”评级。
三、中邮证券：神州控股(00861)经营质量全面改善 首次覆盖给予“买入”评级
中邮证券发布研报称，预计神州控股(00861)2026-2028年分别实现营收229.23、253.30、283.77亿元，同比增速分别为9.08%、10.50%、12.03%；分别实现归母净利润1.00、1.76、3.03亿元，同比增速分别为217.91%、76.43%、71.83%；基本每股收益分别为0.06、0.11、0.18元，对应2026年5月6日收盘价2.45港元，PE分别为35.71、20.24、11.78；首次覆盖给予“买入”评级。
四、里昂：五一黄金周访港客超预期 偏好九龙仓置业(01997)及领展房产基金(00823)
里昂发布研报称，五一黄金周期间，访港旅客数字超出政府预期，日均客流量大致回复至疫前假期水平，本地商场的游客消费亦录得强劲增长。今年首季奢侈品零售销售表现强劲，显著跑赢整体零售。该行认为，访港旅客逐渐回升，受惠港元贬值，应继续支持今年本地奢侈品零售销售复苏。报告指，香港3月零售销售同比升12.8%至339亿港元，奢侈品零售销售同比增长27.2%。内地访港旅客达101万人次，同比升10%，高于政府预测的98万人次。
该行认为，香港消费群将继续扩大; 同时，港元兑人民币及欧元贬值，以及中国对日本的旅游禁令，应可吸引更多奢侈品消费留港。该行看好九龙仓置业(01997)因其奢侈品销售占比最高，以及领展房产基金(00823)受惠于潜在的基金单位回购及REIT互联互通两大催化剂。
五、交银国际：维持百威亚太(01876)目标价8.9港元以及“买入”评级
交银国际发布研报称，维持百威亚太(01876)目标价8.9港元以及“买入”评级。该行表示，第一季业绩优于市场预期，销量重回正增长。收入同比降0.7%（内生成长，下同）至14.93亿美元，公司整体销量同比增0.1%，为多个季度以来首次恢复正增长，主要得益于印度市场持续强劲的双位数增长与中国市场销售降幅的进一步收窄；正常化EBITDA同比下滑8.1%至4.63亿美元，利润压力主要来自公司渠道及品牌端的投入。展望2026年，管理层明确将稳定中国区销售视为首要任务，渠道拓展及产品创新策略已初见成效，叠加世界杯等运动赛事营销，虽然短期投入或影响利润，但为长期成长奠定基础。
六、瑞银：升澜起科技(06809)目标价至380港元 受惠中国AI发展
瑞银发布研报称，尽管澜起科技(06809)农历新年后股价表现强劲，升幅达52%，目前估值相当于2027年市盈率58倍，但若对应2027-2030年每股盈利复合年增长率45%，动态市盈率为1.3倍，该行认为仍具吸引力。随着多重结构性成长动能浮现，目标价由237港元升至380港元，相当综合预测市盈率70倍(此前为54倍)，并重申“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
