2026-06-01 12:46:47
一、小摩：下调小鹏集团-W(09868)目标价至118港元 维持“增持”评级
摩根大通发布研报称，将小鹏集团-W(09868)2026年亏损预测调整到39.2亿元人民币，此前为38.91亿元人民币，经调整亏损修订为34.7亿元人民币，以反映第一季度业绩，目标价由135港元降至118港元。该行指，小鹏第一季度业绩大致合符预期，对公司维持正面看法，因其销量增长预计自第二季起加速，而海外市场增长和 AI 相关发展亦将支持长期潜在价值重估，维持“增持”评级。
二、中信里昂：下调领展房产基金(00823)目标价至48.5港元 重申“跑赢大市”评级
中信里昂发布研报称，鉴于DPU下调以及美国国债收益率上升，导致所需股息率增加，下调领展房产基金(00823)目标价1.4%，从49.2港元降至48.5港元，重申“跑赢大市”评级，认为该公司仍是首选之一。该行表示，领展2026财年(截至3月31日)的业绩基本符合预期，每基金单位分派(DPU)的轻微下滑主要反映香港和中国内地租金市场持续不利的趋势。管理层已将投资组合中5-10%的资产认定为非核心资产，并表示这些资产可能会逐步剥离。此外，管理层已承诺将出售Thomson Plaza所得扣除支出的出售净额用于回购单位。该行认为，将资金重新投入单位回购将有助于提高DPU和股东回报。
三、中金：维持汇丰控股(00005)跑赢行业评级 目标价170.80港元
中金发布研报称，维持汇丰控股(00005)盈利预测基本不变。公司交易于1.8x/1.7x 2026E/2027EP/B，该行维持170.80港元目标价不变，对应2.1x/2.0x2026E/2027E P/B与17.71%上行空间，维持跑赢行业评级。
四、申万宏源：短期结构分化走向极致 市场再突破仍需蓄力
申万宏源发布研究报告称，短期总体市场难有效突破，结构分化行情正走向极致，动量延续的AI算力通胀方向减少，已向PCB细分领域、电容等方向聚焦。中期，继续看好新能源、新能车和出口链的景气验证机会，同时，继续围绕着AI产业链和战略资源做配置。
五、大摩：中国生物科技股2026下半年风险回报改善
大摩发布研报称，中国生物科技股估值已回调至2025年年中水平，而2026财年增长、资金韧性、授权动能及注册型催化剂，均改善了2026下半年的风险/回报。报告指，中国生物科技股2025财年业绩稳健，2026财年指引仍显示创新药收入维持强劲成长，政策持续支持差异化创新，海外授权动能保持强劲。基本面亦更具韧性，授权收入正成为越来越重要的资金来源，现金跑道延长，盈利能力扩散。虽然板块仍对利率敏感，但下行风险已逐渐被增长、资金跑道及非稀释性融资所缓冲，而2026下半年将迎来更密集的全球注册型催化剂。
六、申万宏源：短期结构分化走向极致 市场再突破仍需蓄力
申万宏源发布研究报告称，短期总体市场难有效突破，结构分化行情正走向极致，动量延续的AI算力通胀方向减少，已向PCB细分领域、电容等方向聚焦。中期，继续看好新能源、新能车和出口链的景气验证机会，同时，继续围绕着AI产业链和战略资源做配置。
（亚汇网编辑：书瑶）
