2026-02-25 09:08:14
2026年2月25日，科创板在A股整体震荡上行、科技主线回归的背景下，呈现结构性分化、硬科技领涨的格局。科创50指数早盘小幅低开后震荡回升，收盘报1186.32点，涨幅0.78%；全天成交额1826亿元，较前一交易日放量12%，市场交投活跃度显著提升，资金聚焦半导体、AI算力、先进制造等新质生产力核心赛道。
一、指数与成交概况
科创50指数全天运行区间1172.58-1190.45点，收盘站稳1180点关口，重回5日均线上方，技术面修复态势明显。板块内423只个股上涨，107只下跌，涨跌比约4:1，赚钱效应集中于高景气赛道龙头。成交量方面，科创板全天成交1826亿元，占A股总成交额的8.3%，较昨日放量明显，两融资金持续净流入，融资余额达1598.74亿元，较前一日增加9.13亿元，杠杆资金加仓意愿强烈，反映市场对科技成长主线的信心回升。
二、板块热点与领涨领跌
（一）领涨板块：半导体+AI算力双轮驱动
半导体设备/材料：受益于国产替代加速与行业景气度回升，板块全天领涨。中微公司、北方华创、盛美上海涨幅均超5%，其中中微公司因刻蚀设备订单超预期，盘中一度涨超8%；安集科技、鼎龙股份等材料龙头同步走强，资金聚焦“卡脖子”环节突破标的。
AI算力/光模块：隔夜美股纳指、费城半导体指数大涨，叠加英伟达财报预期催化，算力板块强势反弹。海光信息、寒武纪涨幅超6%，光模块龙头中际旭创、新易盛涨超4%，液冷、服务器产业链个股集体活跃，成为资金主攻方向。
先进制造/工业母机：国常会定调新质生产力，高端制造政策预期升温。科德数控、国盛智科等工业母机标的涨超5%，人形机器人、航空航天产业链个股同步走强，契合“硬科技+顺周期”资金调仓主线。
（二）领跌板块：高位题材+业绩不及预期
高位AI应用/传媒：部分无业绩支撑的纯题材股回调，如博睿数据、仁度生物等，融资余额环比降幅超17%，资金从高估值题材向业绩确定的硬科技切换。
医药生物/医疗器械：板块整体走弱，多只个股跌幅超3%，主要受行业政策调整与短期资金分流影响，资金暂未回流医药赛道。
三、资金流向与核心驱动
（一）资金面：主力+两融共振，硬科技获加仓
主力资金全天净流入科创板23.6亿元，其中半导体、AI算力板块净流入超15亿元，占比超60%；北向资金通过科创板标的间接加仓，海光信息、中微公司等获外资重点配置。两融方面，富信科技、翱捷科技融资余额增幅超30%，资金加杠杆布局高弹性科技标的，市场风险偏好持续修复。
（二）核心驱动：政策+产业+外围三重利好
政策催化：央行MLF净投放3000亿元，流动性宽松支撑成长板块；国常会强调新质生产力，高端制造、半导体、AI等赛道获政策明确加持，两会政策预期持续升温。
产业景气：半导体设备国产替代进入加速期，AI算力需求爆发，光模块、服务器订单饱满，硬科技板块业绩确定性强，吸引资金回流。
外围提振：隔夜美股科技股大涨，费城半导体指数涨1.45%，英伟达财报临近，全球科技产业链情绪回暖，带动A股科创板同步走强。
四、技术面与后市展望
科创50指数收盘站稳1180点，短期支撑1170点，压力1200点，若放量突破1200点，有望开启新一轮上行。板块层面，资金将持续聚焦半导体设备、AI算力、先进制造三大主线，规避高估值纯题材股。
后市来看，科创板作为新质生产力核心载体，在流动性宽松、政策催化与产业景气三重驱动下，震荡上行趋势明确。操作上，建议逢低布局硬科技龙头，关注半导体设备、光模块、工业母机等赛道，警惕高位题材分化风险，把握两会政策利好带来的结构性机会。
（亚汇网编辑：章天）
