新股日报：百心安-B今日启动招股美菜回应赴港IPO传闻

新股消息百心安-B(02185.HK)11月16日至19日招股每股发售价不超24.53港元百心安-B(02185.HK)发布公告，公司拟全球发售1793.7万股股份，其中香港发售股份179.4万股，国际发售股份1614.3万股，另有15%超额配股权；2021年11月16日至11月19日招股，预期定价日为11月19日；发售价将不超过每股发售股份24.53港元，每手买卖单位500股，入场费约12389港元；华泰国际为独家保荐人；预期股份将于2021年11月26日于联交所主板挂牌上市。美菜回应赴港IPO传闻：不予置评11月15日有消息称，美菜将选择中金、花旗、野村等负责香港IPO事宜。对此，美菜方面回应：不予置评。宏信建设通过港交所聆讯为中国最大设备运营服务提供商据港交所11月15日披露，宏信建设发展有限公司通过港交所上市聆讯，华泰国际、花旗、招银国际及亚洲安全银行为联席保荐人。宏信建设是中国领先设备运营服务提供商，具有综合设备组合及强大的服务能力。根据弗若斯特沙利文报告，以2020年收入计，宏信建设是中国最大的设备运营服务提供商。凭藉宏信建设的设备运营服务能力，宏信建设提供覆盖项目全周期的多功能、多方位服务。

宏信建设的收入自2018年的人民币19.093亿元(单位下同)增加37.3%至2019年的26.224亿元，并进一步增加39.7%至2020年的36.636亿元，其由截至2020年6月30日止6个月的13.817亿元增加75.8%至截至2021年6月30日止6个月的24.297亿元。

宏信建设的净利润自2018年的1.984亿元增加91.7%至2019年的3.803亿元，并进一步增加29.7%至2020年的4.934亿元，其由截至2020年6月30日止6个月的1.501亿元增加55.6%至截至2021年6月30日止6个月的2.336亿元。中医医疗健康服务提供商固生堂通过港交所上市聆讯港交所网站显示，11月15日晚间，固生堂控股有限公司通过港交所上市聆讯。

固生堂为中国一家中医医疗健康服务提供商。固生堂通过线下医疗机构及在线医疗健康平台，为客户提供全面的中医医疗健康服务及产品，以满足客户多样化的医疗健康管理需求。根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年提供医疗健康解决方案产生的总收益计，固生堂在中国的私营新中医医疗健康服务提供商中排名第八，在这一高度分散的市场中的市场份额为0.6%(按收益计)。

风华秋实第三次递表港交所主板在400多间音乐唱片公司中排名第16位据港交所11月15日披露，风华秋实集团控股有限公司(Fenghua Qiushi Group Holdings Limited)第三次向港交所主板递交上市申请，同人融资有限公司为其独家保荐人。值得注意的是，这是该公司第三次递表港交所主板，公司于2021年9月底递交的招股书现已失效。风华秋实集团控股有限公司是一家在中国经营超过10年的音乐娱乐服务提供商，主要专注于音乐版权许可及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理。根据灼识咨询报告，按二零二零年中国音乐版权许可及音乐录制产生的收益计，公司在400多间音乐唱片公司中排名第16位，市场份额约为0.6%。

在总部位于中国的200多间音乐唱片公司中，公司排名第5位，市场份额约为 1.5%。在李辉先生(风华秋实的创始人兼主席，在中国音乐娱乐行业中拥有20多年经验)的领导下，公司逐步在中国音乐娱乐行业建立了犟大的影响力。根据灼识咨询报告，公司已发展成为在中国以协同业务模式经营的知名音乐娱乐集团。

新股解读依赖打赏的花房集团去年亏15亿传播低俗内容多次被约谈一边表示要带领360产品团队深入哪吒汽车，终结豪车霸权；另一边，旗下直播平台也开启了赴港IPO的旅程。

六间房、花椒直播的母公司花房集团公司(以下简称“花房集团”)10月25日晚间向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，建银国际和海通国际为其主承销商。

招股书显示，360创始人周鸿祎持股38.21%，为第一大股东。如果花房集团成功上市，将成为继三六零(601360.SH)、360数科(QFIN.US)、鲁大师(03601.HK)之后，周鸿祎持股的第四家上市公司。宋城演艺(300144.SZ)为第二大股东，持股37.06%。

秀场直播风光不再

花房月活用户数仅为注册数16%

2015年，宋城演艺收购六间房，360旗下花椒直播上线。六间房专注于秀场直播，以歌舞表演为主要内容；花椒为泛娱乐直播平台，播放内容更加丰富，用户互动更多元化。

2018年6月，宋城演艺发布公告称，六间房拟与密境和风(花椒直播运营主体)进行重组。2019年4月，花椒与六间房完成合并。

招股书披露，花房集团综合联属实体为北京花房科技有限公司(原名“北京六间房科技有限公司”，以下简称“花房科技”)及密境和风，集团主要为全球用户提供音视频直播娱乐及社交网络服务，拥有移动端旗舰产品花椒、PC端旗舰产品六间房(包括移动端六间房直播、石榴直播及花房直播)、海外运营的HOLLA集团旗下的国际产品三大平台。

早在花椒与六间房合并时，就有消息称花椒直播将赴港上市，然而直到现在，花房集团才向港交所递交招股书。在此之前，同为娱乐直播平台的欢聚时代(YY.US)2012年就已在美股上市，映客(03700.HK)也于2018年登陆港交所。

艾媒咨询《2021年上半年中国在线直播行业发展专题研究报告》数据显示，2020年中国在线直播用户规模达到5.87亿人，预计2022年将涨至6.60亿人。但增长率也开始下滑，预计2021年用户规模增长率将由2020年的16.5%，下滑至8.2%，2022年或将进一步下滑至3.9%。

2021年上半年，中国在线直播用户观看的主要直播类型是电商直播和娱乐直播，分别占比60.8%和57.1%。娱乐直播用户喜爱的直播类型中，游戏赛事占比最高达81.7%，其次是旅游和探店。

不难看出，花房集团长期经营的秀场娱乐类直播类型已不再是主流。2021年上半年，YY的月活数量仍然领先行业，其次是映客，花椒与六间房月活用户数相加后大致与映客相等。花房集团招股书披露，截至2021年8月31日止8个月，平均月活用户达到5990万名。而映客2021年半年报披露，2021年上半年平均月活用户为4284.6万人。可见，花房集团月活用户数略高于映客，但与快手抖音等超过5亿的月活用户数相比，差距较大。

此外，招股书还披露，截至2021年8月31日，公司累计注册用户3.72亿名，也就是说，花房集团月活用户仅为注册用户的16%。

一条腿走路

2020年净亏损超15亿

招股书显示，2018-2020年及2021年1-8月，花房集团分别实现营业收入19.93亿元、28.31亿元、36.83亿元、29.6亿元；2019-2021年前8月，公司营收同比增速分别为42.05%、30.1%、25.21%，呈下滑的趋势。

同期，公司分别实现毛利3.02亿元、7.06亿元、10.11亿元、8.2亿元，毛利率分别为15.1%、24.9%、27.5%、27.7%；净利润分别为-1.87亿元、1.91亿元、-15.25亿元、2.32亿元；经调整后的净利润为-1.58亿元、2.11亿元、3.67亿元、2.6亿元。

这样的成绩在直播行业中并不算出色，如果将行业范围缩小至娱乐直播，对标同在港股上市的映客，后者2020年营业收入为49.5亿元，净利润为1.94亿，略优于花房集团。

招股书还披露，花房集团主要为全球用户提供音视频直播娱乐及社交网络服务。

从收入构成来看，花椒和六间房主要产生直播服务收入，即直播打赏收入；2018-2020年及2021年1-8月，直播打赏占收益总额的比例分别为99.2%、99.6%、99.6%、97.5%。

海外运营的HOLLA社交网络服务产生收益，但2020年12月31日，HOLLA财务业绩才刚刚并入花房集团报表，截至2021年8月31日止8个月，公司社交网络服务产生收益占收益总额比例为2.4%。

而在直播收入中，花椒是绝对的主力。招股书显示，花椒带来的收入占比长期高于75%。花房集团的经营模式，是典型的一条腿走路。

与之相较，欢聚时代先后剥离虎牙和YY之后，海外业务成为重心，包括视频直播平台Bigo Live、短视频应用Likee、休闲游戏社交媒体平台Hago三大产品。

映客也推出线上相亲软件“对缘”，还收购了兴趣交友平台积目。2020年，映客核心产品映客直播营收占比为59%，其余创新产品营收占比达41.8%。