2026-09-28 09:10:12
周一(北京时间9月28日)亚市早盘，现货黄金交投于4265美元/盎司附近，因美伊局势持续，市场对通胀居高不下的担忧、美联储决策者发出的鹰派信号以及美国公债收益率上升削弱了黄金的吸引力；美原油上涨超1%，交投于93.43美元/桶附近，特朗普上周拒绝了伊朗重开海峡提议，同时，伊朗驻纽约代表团并无与美国举行新一轮谈判的计划。
股市
美股上周五收高，标普500指数上涨0.51%收报7743.41点， 纳斯达克 指数上涨0.48%收报27068.72点，道琼斯工业指数上涨0.93%收报51828.62点，受 微软 及其他人工智能相关科技股提振，但高企的油价和近期美国公债收益率飙升仍令投资者不安。
标普500指数和纳斯达克指数上涨，为波动剧烈的一周收尾，上周市场波动主要源于AI将令哪些行业受益、哪些受损的不确定性，以及对伊朗战争和美债收益率飙升的担忧。
软件巨头微软股价大涨3.7%，今年以来累计上涨7%，该公司此前公布Copilot应用多项新功能，包括一款编码工具和一个持续运行的AI代理；芯片制造商高通上涨4%，戴尔上涨5%；Akamai Technologies与AI领军企业Anthropic达成一项价值116亿美元的云服务协议后股价上涨3.2%，协议包括一项认股权证，可能使Anthropic获得Akamai最多5%的股权。
Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示，从人们仍在投资、交易仍在进行的角度来看这是一个积极信号，但这又是一笔循环式交易。
Meta Platforms股价下跌3.3%，该公司股价上周飙升约13%，因其Muse AI代理广受好评，分析师表示Muse AI可能利好科技基础设施类股，但会给银行、在线购物平台和其他消费类企业带来挑战。
有报道称美伊谈判代表继续探讨分阶段结束伊朗战争的选项，包括德黑兰重新开放霍尔木兹海峡以及华盛顿解除经济封锁，提振了市场情绪；数据还显示强劲的AI相关资本支出提振了对关键制造业资本财的需求，8月增幅超过预期。
指标美国10年期公债收益率创19年新高，尾盘上涨3.4个基点报5.196%。芝商所FedWatch工具显示，交易员认为美联储10月加息至少25个基点的可能性为66%，高于稍早的约50%。
金市
现货黄金上周五小幅上涨0.26%，收报4285.90美元/盎司，但周线下跌，因对通胀居高不下的担忧、美联储决策者发出的鹰派信号以及美国公债收益率上升削弱了黄金的吸引力。
Bybit首席市场分析师Han Tan表示，公债收益率持续飙升，令黄金可能在过去五周中第四次录得周线下跌；美国指标10年期公债收益率创19年来最高，提高了持有无收益黄金的机会成本。
Han Tan补充称，这种零收益贵金属面临多重不利因素，包括持续存在的通胀上行风险、公债收益率急升以及美联储的鹰派立场。自伊朗战争爆发以来，能源价格上涨令通胀担忧持续存在，迫使各国央行采取更紧缩的政策框架以遏制物价压力。
芝商所FedWatch工具显示，交易员预计美联储10月加息的概率为66%，12月加息的概率为93%。黄金历来被视为通胀对冲工具，也是地缘政治局势不确定时期的安全投资，但较高利率削弱了黄金的吸引力，因为投资者转向能够产生收益的资产。
据消息人士，纽约的谈判代表正在探讨分阶段结束这场冲突的途径，其中包括德黑兰重新开放霍尔木兹海峡以及华盛顿解除对伊朗的经济封锁。
现货白银上涨0.71%至每盎司64.30美元，铂金上涨1.7%至每盎司1780.28美元，钯金下跌0.3%至每盎司1270.30美元，这三种贵金属周线均下跌。
油市
油价上周五下跌，美原油下跌2.45%，收于92.44美元/桶，布伦特原油下跌超9%，收于97.40美元/桶，受美伊达成停火协议的希望日益增强以及有关美国可能禁止柴油出口的传言影响。
据接近谈判的消息人士透露，美国和伊朗谈判代表正探讨一条分阶段结束冲突的途径，该方案将包括德黑兰重新开放霍尔木兹海峡，以及华盛顿解除对伊朗的经济封锁。
然而，一名伊朗高级官员表示，即使美国接受伊朗关于重开霍尔木兹海峡的提议——该提议要求采取包括解除美国对伊朗港口的海军封锁等措施——伊朗在核计划问题上也不会表现出任何灵活性。
能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师在一份报告中表示，市场正再次面临压力，因为市场仍在评估美国可能实施柴油出口禁令的可能性，而关于为开放霍尔木兹海峡取得外交进展的讨论进一步加剧了今日的抛售。
华盛顿关于可能禁止柴油出口的言论正拉大美国原油期货与全球指标布伦特油价之间的差距，这表明市场预计，如果美国柴油产量滞留在国内，美国炼油商将减少原油加工量。
布伦特原油相对于美国原油的溢价连续第三个交易日升至5月以来的最高水平，而美国汽油期货上周五下跌约4%。鉴于沙特正面临也门亲伊朗的胡塞武装的袭击，沙特、土耳其和巴基斯坦的军事首脑将商讨向沙特提供援助事宜。
胡塞武装已对沙特支持的也门政府发动袭击，并多次向沙特境内开火，扰乱了全球最大能源出口国沙特的石油运输，这成为中东地区更广泛冲突的一部分，Kpler上周五公布的初步船舶追踪数据显示，9月20日当周经霍尔木兹海峡输出的原油量达到3370万桶，出口量大致与前一周持平；在伊朗战争爆发前，全球约20%的石油供应曾经由该海峡运输。
此外，据俄罗斯新闻机构上周五报道，俄罗斯总统普京表示，解决持续四年半的俄乌战争的所有提议仍摆在谈判桌上，但莫斯科仍需评估何种方案最符合俄罗斯的利益；任何旨在结束俄乌战争的协议都可能使俄罗斯出口更多能源，根据美国能源数据，作为“OPEC+”成员国的俄罗斯，2025年将成为仅次于美国和沙特阿拉伯的世界第三大原油生产国。
汇市
美元指数上周五下跌0.2%，收于101.02，创下约三周来最大单日跌幅，尽管随油价下跌而回落，但由于市场对加息的预期日益增强，仍连续第二周上涨。
Moneycorp交易与结构化产品主管Eugene Epstein表示，过去几天美元汇率出现了相当强劲的上涨，可能有些过度，现在只是稍作喘息，我不会说美元今天真的出现了实质性走弱。
在美联储加息25个基点后，联储官员发表的言论既表达了对通胀的担忧，也表明支持进一步加息，这提振了市场对更激进货币政策路径的预期，并助推美国公债收益率大幅攀升。
市场对美联储在10月会议上加息的预期约为66%，克利夫兰联储主席哈马克上周五表示，她越来越担心多年来一直超出联储2%通胀目标的通胀水平将导致公众对物价压力回归目标水平的信心丧失。
数据方面，8月美国制造业资本财新订单增幅超出预期，且上月数据被大幅上修，表明随着AI基础设施建设，企业支出将迎来又一个强劲增长季度；密西根大学消费者信心指数从前值47.8微升至48.1，高于预期。
美元兑日元下跌0.97%，收于157.31，创下自9月7日以来对美元的最大单日涨幅，日本表示日美仍坚定支持7月联合干预背后的立场后，日元汇率出现反弹。
此前日本财务大臣片山皋月表示特朗普在与日本首相高市早苗的峰会上对日元疲势表达了关切。
日本财务省上周五声明称片山皋月与美国财长贝森特举行电话会谈，双方重申日元汇率被低估令人关切，并表示日美将加强合作，贝森特表示双方讨论了日元走强的必要性及就汇市保持密切沟通的重要性。不过由于市场认为日本央行此前将利率上调至31年高位且最新政策指引不够鹰派，日元仍连续第二周下跌。
欧元上涨0.11%至1.1391美元，但正面临连续第三周下跌，这是今年以来的最长连跌周期。英镑兑美元上涨0.19%报1.3243美元，但仍接近三个月低点。
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