2026-09-28 19:40:33
今日周一，截止目前欧元兑美元报1.1377，下跌0.14%。
欧元基本面分析
一、核心主线：美欧货币政策预期分化，利差压制欧元
欧元当前最大利空来自美联储偏鹰预期。美国经济韧性强，油价上行推升通胀风险，市场上调美联储继续加息概率，美债收益率走高，美欧名义/实际利差走阔，资金流向美元，直接压制欧元兑美元。
反观欧央行：9月决议加息25bp，但属于被动应对能源通胀，并非强经济带动的紧缩周期。欧央行明确：通胀上行风险主要来自中东地缘与原油，欧元区内生经济偏弱，加息空间有限。市场定价欧央行后续进一步加息空间远小于美联储，利差预期不利于欧元。
二、欧元区通胀：能源驱动抬升，核心通胀粘性尚存，但内需偏弱
欧元区整体通胀反弹主要是原油涨价带来的输入型通胀，并非国内消费过热。
欧央行最新预测：2026全年通胀3.0%，2027年2.5%，2028年2.1%；核心通胀2026年2.5%，2027年小幅抬至2.6%。通胀回落至2%目标需要较长时间。
痛点：能源涨价是双刃剑。一方面推高通胀，迫使欧央行维持高利率；另一方面抬高企业与居民成本，挤压欧元区经济，德国制造业持续低迷，属于典型滞胀压力。
三、经济基本面：局部韧性，但整体偏弱
1.制造业：德国作为欧元区引擎，制造业长期承压，PMI长期在荣枯线附近徘徊，工业订单、出口数据改善有限。欧洲高度依赖能源进口，油价上涨会恶化贸易条件，利空欧元。
2.服务业：服务业相对有韧性，就业数据尚可，支撑部分内需，但不足以抵消制造业拖累。
3.经济展望：欧央行预测欧元区2026年GDP仅0.9%，增长天花板很低，经济弱复苏格局难改。
欧元/美元技术走势分析
欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，因为围绕该货币对的持续负面压力，主要短期熊市趋势的主导地位加强了这一点，价格沿着支持这一路径的次要趋势线移动。该货币对还继续在EMA50下方交易，EMA50充当动态阻力并增加进一步的下行压力，而相对强度指标在达到深度超买水平后产生负面信号。
（亚汇网编辑：冰凡）
