市场基本面分析
日本政府和货币政策的多位官员已经对日元进行了一段时间的口头抨击。没有肢体动作。归根结底,日本央行与其主要同行相比仍处于非常不同的位置。央行继续实施超宽松政策:利率为负,量化宽松持续,收益率曲线控制持续。
与此同时,几乎所有其他主要央行都在收紧政策。他们与日本之间日益加剧的分歧可能对日元构成压力。您所要做的就是查看政府债券收益率差来捕捉故事。周三的举动可能被视为官员们采取了下一步来帮助驯服日元。
有趣的是,推动干预也可能被解读为日本央行可能保持宽松政策的信号。前董事会成员片冈刚士提到,日本央行最早可能在明年年中出现政策转变。看来,在此期间,政府可能不得不采取其他措施来帮助支撑日元。
从历史上看,日本央行的干预并不总是成功的。从大约 1999 年 1 月到 2000 年 4 月,中央银行至少 18 次干预购买日元(在美联储和欧洲央行的帮助下一次)以帮助阻止其升值。货币仍然上涨。诚然,这是日元过于强势的一个例子,但中央银行需要信誉才能发挥作用。
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