2026-06-17 14:03:53
周二，美联储公布利率决议前夕市场观望情绪浓厚。美元指数震荡走低，截至目前，美元报价99.52。
中东局势—
①特朗普称美伊协议谈判进入第二阶段，美国不会向伊朗投资任何资金。
②以媒：美军部分加油机开始从以色列撤退。
③沙特阿拉比亚电视台发布了伊美14点谅解备忘录的条款，较伊朗迈赫尔通讯社发布版本更为详细。
④伊朗议长卡利巴夫表示以色列必须从黎巴嫩撤军。
⑤美被曝拒绝以色列看美伊谅解备忘录。
⑥伊朗外交部发言人顾问：伊朗的导弹计划及其对地区盟友的支持不容谈判。
⑦美媒：美国将允许伊朗立即恢复石油出口销售。
⑧万斯：免收霍尔木兹海峡通行费已明确写入协议中；特朗普可能会在周五之前决定公布协议。
⑨伊朗副总统：伊朗将维持对霍尔木兹海峡的控制权，通行船舶应支付服务费。
⑩消息人士：3000亿美元私人基金不涉及政府资金，该基金已获包括美国公司在内的超过一半的出资承诺。
①伊朗外长：美国与伊朗之间的谈判将在两国签署谅解备忘录的当天启动。欧洲议会表决通过欧美贸易协议相关立法。
世界黄金协会调查：更多央行表示计划增持黄金储备。
日本央行将目标利率由0.75%上调至1.00%，为31年来最高水平；央行决定从明年4月起暂停缩减购债规模。
澳洲连续年内三次加息后首次按兵不动，但称有必要时可能进一步加息。
机构观点汇总
荷兰国际银行：日本央行如期加息25个基点，鸽派浅田投唯一反对票，下次加息窗口或在......
日本央行以一票反对的结果将政策利率上调25个基点，同时决定自2027年4月起停止缩减购债规模。下一次加息时机将在很大程度上取决于中东局势的发展，若近期达成长期和平协议，10月加息的可能性将有所上升。
今日日本央行的加息决定符合市场普遍预期。以7比1的投票结果，央行强调了通胀超过2%目标的风险，而经济下行风险已有所减弱。新任命的浅田东一郎投下了唯一反对票，鉴于其一贯的再通胀主义立场，这并不意外。他反对加息的主要理由是生产和就业的下行风险大于物价上行风险。不过，政策委员会多数成员更倾向于将政策重点转向应对通胀风险。
从7月起，另一位偏鸽派成员佐藤绫乃将加入委员会，但预计不会显着改变委员会内鹰鸽力量对比。未来几个月，鹰派与鸽派的辩论仍将持续，加息步伐料将保持渐进。鉴于中东局势仍存在较大不确定性，我们维持12月加息的基准预测。
另一方面，日本央行决定自2027年4月起停止缩减购债规模，此后每月日本国债（JGB）购买量将稳定在2万亿日元左右。据其预测，到2027年3月，其持有的日本国债规模较2024年6月将缩减约40%。
日本央行在2024年开始缩减购债时曾表示，收益率曲线控制（YCC）和量化宽松政策已严重损害日本国债市场机能，渐进减少购债有助于恢复基于市场的定价机制。此后，央行对利率市场的影响力已实质性减弱。虽然缩减购债即将结束，但随着大量国债到期自然回笼，其资产负债表仍将继续收缩。我们认为，日本央行目前正将市场稳定性置于首位，这将为未来几个月进一步加息提供支撑。此外，如果日本国债市场保持稳定，央行也将更容易说服市场接受后续政策调整。
分析师Justin McQueen：沃什首秀暗藏鹰派尾部风险，点阵图在决议前已倾向更紧缩
本周FOMC将在新任主席凯文·沃什的领导下召开会议，目前市场的核心不确定性正紧紧围绕着他的政策反应函数。尽管金融市场普遍预期他会展现更鸽派的立场，但这与依然坚挺的美国宏观背景并不完全吻合，核心通胀持续走高，劳动力市场保持强劲韧性，5月非农数据已充分凸显这一点。
话虽如此，沃什在美联储决策机制中也仅是12人投票委员会中的一员。政策倾向的任何重大转变，都需要在内部达成更广泛共识，而几位主要政策参与者在最近几周已逐步转向更鹰派的立场。因此，本次会议中美联储工作人员的宏观经济预测及最新的点阵图将变得更加至关重要。我预计，2026年的中位数点阵图极可能从此前预测降息一次彻底转向不降息，尤其是考虑到此前持鸽派立场的米兰的预测已被正式移除。目前美联储鸽派内部的辩论逻辑已发生根本性演变，从最初为降息辩护转向如今极力反对加息，这清晰表明宽松门槛已变得更高。若点阵图整体呈现更广泛地向更紧缩立场迁移的态势，势必将进一步强化近期美元的整体买盘。
当然，当前市场一个关键的尾部风险在于沃什本人的表现可能比预期更为鹰派。这种超预期结果可能引发美元更急剧的重新定价并被推高，同时给全球股市构成沉重下行压力。然而，随着美伊临时协议达成后地缘政治风险大幅缓解，加之沃什本人可能也极其重视通胀动态的逐步缓和，新任主席目前仍有充分理由在会上强调保持政策耐心，并坚决抵制内部进一步收紧货币政策的呼吁。
三菱日联：日元疲软为鹰派提供支撑，日央行或在年内维持渐进紧缩
在日本央行最新政策会议落幕后，日元汇率基本维持平稳，美元兑日元继续交投于160.00关口略上方。尽管上周末美伊协议宣布后日元最初略有走弱，但由于市场在明日关键的美联储决议前普遍保持谨慎，美元卖盘整体缺乏后续跟进。日元对本次政策会议的平淡反应，主要因为日本央行此前已明确释放了今天将加息25个基点至1.00%的政策预期。
与此同时，日本央行宣布计划从2027财年起暂停缩减购债规模。在此之前，日本央行仍将继续以每季度约2000亿日元的速度放缓月度日本国债购买规模；而从2027年4月起，其月度日本国债购买量将固定在约2万亿日元。此外，日本央行特别指出，目前对核心CPI通胀向上偏离并高于2.0%物价稳定目标的风险表示担忧。央行强调，受油价上涨驱动，企业间交易的价格传导速度相对较快，且这种压力极有可能进一步蔓延，从而引发更广泛的消费品价格上涨。
鉴于这些最新事态，日本央行认为再次加息是合适的，并继续明确表示“将继续提高政策利率并调整货币宽松程度”。我们预计日本央行未来仍将坚持渐进式的货币紧缩步伐，并在今年晚些时候再次加息。尽管日元持续疲软是可能促使日本央行加快加息步伐的潜在因素之一，但在今天的政策会议上，官方并未对下一次加息的具体时机给出强烈暗示。总体而言，日元未能在日本央行今天加息后走强，这将继续给日本官方带来沉重压力，迫使其在后市不得不再次采取外汇干预行动以提供必要的市场支撑。
分析师Fawad Razaqzada：欧元已经重现上行希望，但隐患在于排雷拖延海峡复通
随着伊朗石油重返市场的预期升温，加上此前的供应中断已被储备释放和其他产油国增产部分抵消，市场正押注石油将迅速恢复正常。在其他条件不变的情况下，油价进一步下跌对欧元等依赖能源进口的货币应是利好。若原油继续回落，欧元和英镑在近期疲软后可能获得支撑。目前欧元兑美元已显现企稳迹象，交易员正于本周主要央行会议前调整仓位，并评估油价下跌对欧元区经济的长期影响。
与此同时，周四凌晨的美联储决议正日益成为外汇市场最重要的催化剂。隔夜消息中，日本央行如期加息迄今未能提振日元，而澳洲联储维持鹰派基调的努力也未能说服投资者。外汇市场对美伊协议的反应有些出人意料，美元收复了大部分初始跌幅，突显出市场重心已从原油转向货币政策。尽管今日伦敦时段上半段美元出现些许疲软，暗示能源价格下跌仍在滞后传导，但更广泛的叙事已围绕央行政策和经济数据展开。这使得美联储决议牢牢处于关注中心。若要延续近期韧性，政策制定者需强化仍考虑进一步收紧的观点；而除非美联储采取强硬鹰派立场，否则我预计美元将下跌。
对于欧元而言，今日关注点还在于预计本周晚些时候签署的美伊谅解备忘录。尽管特朗普对海峡航运迅速正常化表示有信心，但排雷等物流挑战可能延迟进程，不过油价下跌反映出石油投资者仍持乐观态度。欧元兑美元在回落至周末前水平后再次反弹。鉴于近期能源价格飙升可能已抑制了欧元区增长并将在数据中显现，投资者仍不愿积极建立欧元多头。不过，我认为欧元兑美元的下行风险已显着缩小。虽然执行协议或航运延迟的担忧仍可能拖累汇价，但要将其推回1.1500下方需要很大努力，目前阻力最小的路径已再次指向上行。
（亚汇网编辑：林雪）
