今日市场信号：金破4000油跌70 美元三连阳 PCE前谨慎

  6月25日，周四亚市盘中，现货黄金交投于3980美元/盎司附近，周三盘中跌至逾七个月新低3959.04美元/盎司。主因是美元走强至13个月高点、美联储释放鹰派信号、市场对伊朗战争推高通胀的担忧升温，交易员加大今年美国加息押注，同时通胀预期回落进一步削弱黄金吸引力。油价侧同步重挫，周三跌超4%，美原油自3月2日以来首次跌破70美元，因更多此前滞留霍尔木兹海峡的油轮驶离、供应担忧缓解，美原油现交投于69.89美元/桶附近。

  美元周三连续第三个交易日走高，美元指数盘中触及101.80的13个月高点，主因市场为美联储今年加息做准备，近期科技股抛售潮及美伊初步和平协议的不确定性也提振避险需求。欧元兑美元下跌0.21%报1.1357；英镑跌0.29%至1.3165，曾触及11月以来最低1.3137，首相斯塔默周一辞职后英镑连跌两日；美元兑日元上涨0.13%报161.78，逼近161.96的1986年以来最低水平，尽管日本官员发出口头警告但收效甚微，前日本央行委员白井早由里称若美联储加息日元或跌至165，而日本央行6月会议意见摘要显示部分委员呼吁进一步加息。

  市场目前预计美联储7月加息至少25个基点概率34.2%，9月概率67%，投资者正关注周四公布的5月PCE通胀数据。巴克莱模型显示月末美元有温和买入信号，但季末模型指向强烈卖出信号，总体表明6月底美元对主要货币无明确单边走势。

  亚洲市场

  日本央行董事田村直树周四提出迄今为止最清晰的进一步政策正常化路线图，表示央行基线应是每隔几个月加息25个基点，直到政策利率达到约2%的中性水平。田村称，我设想的基线路径是将政策利率每隔几个月提高0.25个百分点，朝向2%的中性利率水平，这强化了日本央行上周加息至1.0%后日益鹰派的立场。

  田村认为通胀风险变得更加明显，基础通胀已达央行2%目标，通胀预期持续上升。他指出企业转嫁进口成本的速度更快、更显着且更广泛，反映企业定价行为的结构性转变。尽管中东冲突导致能源成本上升，他强调无论地缘政治如何发展，通胀上升风险都值得关注。田村还为若通胀压力更持久可能加快收紧步伐留出空间，称如果价格上涨风险增加，就必须毫不犹豫地加快加息步伐，提高加息频率或幅度。尽管田村被广泛认为是日本央行最鹰派的政策制定者之一，但其言论强化了上周政策会议和周三意见摘要中的信息，即董事会内部讨论已稳固转向利率应多快而非是否继续加息。

  澳大利亚劳动力市场5月反弹，就业人数增加40.3万，高于预期3.05万，失业率从4.5%降至4.4%，符合预期。参与率从66.6%微升至66.7%，显示劳动力供应韧性。不过整体涨幅部分被4月数据急剧下调抵消，此前报告的减18.6万被修正为更陡的减40.7万收缩。就业构成也参差不齐，全职就业仅增5千，兼职占复苏主要部分增3.5万。同时月工作时数环比下降1.1%，4月为环比升0.9%，表明整体劳动力需求比单看总体就业数据更疲软。

  澳洲统计局劳工统计主管肖恩克里克表示，这一反弹反映了等待新工作的失业者积压的缓解。过去几个月记录到等待开始工作的失业者比例上升，但随后一个月仍处于失业状态，5月份等待入职的积压有所缓解，导致就业增加4万人、失业减少1.8万人。克里克还指出，4月异常强劲的工作时间反映了复活节休假人数减少，5月的减少使工作时间与2022年6月疫情结束以来的就业增长持平。总体看劳动力市场仍相对有韧性，但工作时间减少以及4月大幅调整可能抑制对劳动力市场显着强劲的预期。

  欧洲市场

  德国商业信心6月略有改善，Ifo商业环境指数从84.9升至85.6，符合预期，延续缓慢复苏。改善主要得益于对当前状况的强劲评估，当前评估指数从86.1升至87.0，超预期；然而预期指数仅从83.8微升至84.1，低于预期，显示对未来的信心仍属谨慎。

  据Ifo报道，企业对不确定性的担忧减少，越来越希望地缘政治紧张能缓解。制造业带来一些鼓舞迹象，预期明显提升，但企业报告新订单数量持续下降，对当前状况的评估略有缓和。服务业领域企业信心有所改善，对当前活动水平更满意，尽管预期基本未变且该行业大部分市场仍存怀疑。整体经济复苏形势喜忧参半，贸易公司报告当前状况和预期均改善，但Ifo指出回归更强劲复苏的道路仍漫长。随着企业对未来悲观减少，建筑市场情绪也有所改善，尽管许多企业仍抱怨订单疲软。

  总体看调查显示随着地缘担忧缓解德国经济正趋于稳定，但需求仍过于疲软，无法支撑更强或更广泛的复苏。

  （亚汇网编辑：林雪）