纽市盘前：特朗普多线动作引关注 10月8日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

全球市场综述

1、欧美市场行情

美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.80%，标普500指数期货跌0.46%，纳指期货跌0.68%。德国DAX指数跌1.00%，英国富时100指数跌0.21%，法国CAC40指数跌0.61%，欧洲斯托克50指数跌1.04%。

2、市场消息面解读

特朗普多线动作引关注，市场情绪与政策信号交织

⑴特朗普近日在多个场合释放复杂信号，市场需警惕其政策言论带来的波动风险。⑵面对未来可能遭遇弹劾的提问，特朗普称此前对民主党人有所克制，但暗示不排除后续采取行动。⑶他计划于周四出席科学峰会，并向马斯克、黄仁勋等科技领袖颁发国家科学奖章，聚焦超级智能与私营投资对科研的推动。⑷特朗普再次宣称自己应获诺贝尔和平奖，但也承认获奖前景存疑，此类表态延续其对外塑造历史地位的风格。⑸在中东方向上，他称对与伊朗达成协议已无兴趣，叠加此前关于恢复军事行动的讨论，地缘紧张预期有所升温。⑹国内事务方面，特朗普拟将佛州高尔夫球场改造成总统休憩地，仿效大卫营模式，引发舆论对其公私界限的讨论。⑺他同时公布已有约7000万美国儿童自动登记“特朗普账户”，累计存入约45亿美元，资金多来自慈善家与企业捐助。⑻在得州集会演讲中，抗议者至少7次打断其发言，现场出现支持者与抗议者肢体冲突，特朗普当场回击。⑼综合看，特朗普关税言论仍引发市场担忧，其政策不确定性继续影响风险偏好，未来关注点在于科技议程推进及地缘表态是否升级。

霍尔木兹海峡船只遇袭升至年内高位，原油过境量下降

⑴霍尔木兹海峡本月录得年内最高的单周船只遇袭数量，导致这一战略航道的原油过境量较伊朗战争期间峰值下降约27%。⑵英国海事贸易行动办公室报告称，9月28日至10月4日期间有10艘油轮在霍尔木兹遭袭，咨询机构Kpler指出这是今年录得的最高单周数量。⑶同期通过该海峡的原油量较战时峰值下降约27%，10月4日以来又新增4起袭击。⑷英国海事贸易行动办公室称，来源不明的发射物和无人机击中这一全球能源贸易关键航道上的船只，造成火灾和人员疏散，多数事件发生在海峡阿曼一侧。⑸战前该航道承载全球约20%的石油运输，德黑兰将其作为对华盛顿的主要筹码，而美国在阿曼附近开辟了南部路线。⑹Kpler高级石油分析师指出，目前中东约40%的石油出口绕开霍尔木兹。⑺尽管过境量下降，但经阿曼湾和红海等替代路线，中东原油出口总量已恢复至接近战前水平，9月超过每日1700万桶，高于8月的每日约1165万桶，接近2025年每日约1800万桶的均值。⑻沙特将部分出口转向西向，增加红海港口货运量。⑼Kpler认为风险已反映在价格中，市场并未瘫痪，并预计霍尔木兹通行将继续正常化，无需政治协议。⑽后续需关注袭击频率、替代路线运力以及油价对地缘风险的定价变化。

泰国反对党对总理及17名内阁成员提出不信任动议

泰国反对党阵营8日向国会提交针对总理阿努廷及17名内阁成员的不信任动议。泰国国会预计于10月下旬就此展开辩论。据泰媒报道，人民党党首、国会反对党领袖纳塔蓬·伦班亚武当天代表反对党阵营，向国会主席兼下议长索蓬提交了一份7页的不信任动议，获得145名反对党议员联署支持。动议主要涉及上议院选举涉嫌舞弊、地方行政人员招录考试腐败，以及政府应对洪灾不力等问题。联署支持不信任动议的泰国民主党代表表示，鉴于此次被提出不信任动议的内阁成员人数众多，反对党已要求安排为期5天的辩论。

欧央行会议纪要：不愿释放后续加息信号，保留全部政策选项

⑴欧央行9月会议纪要周四披露，官员判断欧元区通胀最终水平或将高于前期预测，在高度不确定的环境下，不预先给出利率路径指引是关键。⑵纪要明确提出，核心原则是不释放任何未来政策行动信号，维持所有政策选项的灵活性。⑶本次会议上欧央行完成25个基点加息，全体委员一致认为通胀存在上行风险。⑷受制于通胀前景的多重风险与多样情景，央行仅对风险现状做确认，不提前锁定后续利率走向。

德总理默茨会晤英国首相伯纳姆，德英友好条约正式生效

当地时间10月8日，德国总理默茨在柏林联邦总理府会见到访的英国首相伯纳姆。这是伯纳姆就任英国首相后首次正式访问德国。双方就双边关系以及外交、欧洲和经济政策等问题举行会谈，并重点讨论安全合作、经济发展以及欧洲当前面临的共同挑战。

油价大涨推升欧元区债收益率，法德国债利差再度走阔

⑴布伦特原油上涨4.8%至104.2美元/桶，中东供给扰动加剧通胀担忧，市场上调欧央行继续加息的预期，欧元区国债收益率集体上行，高负债国家债券承压。⑵法国10年期国债收益率上行9个基点至4.94%，距离此前创出的24年高点很近；法德10年期国债利差拓宽4个基点至141个基点，市场担忧法国债务、财政赤字与2027年大选带来的政治不确定性。⑶欧元区基准的德国10年期国债收益率上行5个基点至3.52%，相对表现优于其他欧元区债券，避险属性凸显。⑷德国2年期国债收益率同步上行5个基点至3.07%，短端利率受欧央行加息预期影响明显。⑸法国央行负责人穆兰表示，当前推高通胀的地缘冲击，正逐步演变为金融层面冲击；同时他称法国现阶段暂不需要欧央行提供专项支持。⑹美国10年期美债收益率上行7个基点至5.33%，全球融资成本维持高位，对欧债市场形成外溢压力。

乌克兰拟借助德国港口开展农产品出口，拓展替代外运通道

⑴乌克兰农业部长维索茨基表示，受俄方袭击影响本国主要黑海港口受阻，乌方正考虑启用德国港口设施，用于农产品对外出口。⑵乌方测算，依托德国港口有望每月新增约95万吨农产品外运能力；同时乌克兰也在全力恢复原有海运线路、拓展多条备选通道。⑶当前乌克兰粮食等大宗货物主要依靠多瑙河三大河港转运，该路线每吨会增加约47美元物流开支，削弱粮食价格竞争力，还存在运力拥堵问题。⑷此前乌方已调研波罗的海港口的粮食出口潜力，该港口群单季最高可承接1900万吨粮食外运，但每吨运输成本会增加96美元。⑸乌克兰方面称，需要最高19亿美元国际援助，用来覆盖农产品外运产生的额外物流成本。

伊朗外长表态谈判持续推进，将在未来数日答复美方提案

⑴伊朗外长阿拉格齐对外称，伊美谈判仍在推进，双方借助中间人传递相关信息。⑵伊朗方面已提交“七天方案”，并收到美方针对该方案的反馈意见。⑶目前伊朗正在研判美方的相关意见，计划于未来几天给出正式回应。⑷阿拉格齐重申，本轮谈判并未中断，相关沟通持续进行

中东航运遇袭推升油气价格，全球债收益率上行

⑴霍尔木兹海峡油轮袭击事件加剧原油供给担忧，布伦特原油单日大涨3.7美元至103.6美元/桶，通胀预期再度升温，带动全球国债收益率走高，权益市场普遍回落。⑵欧洲天然气价格升至两周高点，荷兰基准天然气合约上涨2.8%至79.6欧元/兆瓦时；马士基宣布自下周一将进出口紧急燃油附加费上调至19%。⑶英债长端收益率再度突破6%，30年期英债收益率触及6.004%，10年期英债上行至5.46%，给即将发布预算案的英国财政大臣带来压力。⑷欧元区债市同步走弱，法国10年期国债收益率上行至4.91%，法德国债利差扩大；泛欧斯托克600指数下跌0.9%，创近四个月低位。

得州油商拟斥资约20亿美元购入至多15艘油轮

⑴一家得州石油贸易商公布约20亿美元计划，拟购买至多15艘油轮，用于在局势紧张的海峡运输原油。⑵该贸易商与伊拉克石油出口存在关联，正着手组建一支由较老旧超大型原油船组成的船队。⑶此举反映部分市场参与者正为关键航道风险上升提前布局运力，老旧船舶成本相对较低，适合在高风险航线上运营。⑷结合中东局势持续紧张、航运保险与绕行成本上升的背景，油轮资产与运费市场可能继续获得支撑。⑸后续需关注该船队组建进展、海峡通行安全以及相关航线运价与保险成本变化。

阿布扎比国家石油公司公布11月原油官方售价

⑴阿布扎比国家石油公司公布11月各品级原油官价差，装运条件为富查伊拉离岸价及富查伊拉—苏哈尔离岸价或船对船。⑵定价基准为2026年11月全月普氏迪拜首行均价。⑶穆尔班原油升水约每桶11.00美元。⑷乌姆卢卢原油升水约每桶2.00美元。⑸达斯原油升水约每桶1.00美元。⑹上扎库姆原油升水约每桶0.50美元。⑺各品级升水差异反映品质与市场供需结构，穆尔班作为基准轻质油继续维持明显溢价。⑻后续需关注中东局势及运费变化对官方售价与现货升水的传导。

美国10年期美债收益率刷新2002年以来高点，加息预期再度升温

⑴周四美国10年期国债收益率攀升至5.31%，续创2002年阶段新高，连续第二个交易日走高，油价反弹推升通胀担忧，市场进一步计价美联储后续收紧政策。⑵美联储9月会议纪要显示，多数政策官员预计年内还会再度上调联邦基金利率，但具体加息时点尚未确定。⑶美联储理事沃勒表态，要把通胀拉回目标水平大概率还需要继续加息，同时强调加息节奏具备弹性空间。⑷交易数据显示，市场预计10月维持利率不变的概率约78%，12月落地25个基点加息的可能性约68%。⑸当日30年期美债拍卖开启，市场将通过本次拍卖结果观察长线国债的市场承接需求。

英国信用卡违约连续六个季度走高，为 2008 年金融危机后首现

⑴英国信用卡债务违约水平连续六个季度恶化，是2008年全球金融危机以来首次出现该现象，外部地缘压力持续拖累英国家庭财务。⑵英国央行调研数据显示，截至 9 月的三个月内，反馈信用卡违约上行的贷款机构占比，较反馈违约下滑的机构高出 24 个百分点。⑶放贷机构预判，本年度第四季度信用卡违约水平会继续走高。⑷整体来看英国信用卡违约已连续17个月抬升，上一轮同等时长的违约上行周期发生在 2008-2009 年金融危机阶段

加拿大存在能源出口“核选项”，分析称动用该手段弊大于利

⑴在加美关系持续紧张背景下，有观点提议加拿大可切断能源出口作为反制手段，关停输油管道向美方施压；不过阿尔伯塔省倾向维持现有政策不变。⑵文章援引美国南北战争时期“棉花为王”的历史案例，大宗商品具备可替代性，即便短期重创买方，也难以迫使对方改变政策，反而会催生替代供给。⑶加美能源依存具有双向性，加拿大是美国重要能源供应方，而美国也是加拿大最大出口市场，加拿大并非能源超级大国，供给端存在被替代风险。⑷专家测算，若美方对约250亿加元的加拿大商品征收五成关税，会拖累加拿大GDP下滑0.37?0.46个百分点；贸然实施能源反制，代价若超过该数值，很难改变美方立场。⑸美国本土油气产能充足，一旦加拿大暂停能源供应，涨价红利将流向美国本土油企，还会转移美国国内通胀矛盾，不利于争取美国民众舆论支持

印尼1-9月财政赤字占GDP比重1.21%，财长披露财政运行数据

⑴印尼财长苏阿哈西尔·纳扎拉在经济论坛上表示，该国1至9月财政赤字规模达306万亿印尼盾，折合171亿美元，赤字占国内生产总值比例为1.21%。⑵1-9月政府总支出2582万亿印尼盾，较2025年同期提升18.3%；财政收入2275万亿印尼盾，同比增长24.7%。⑶印尼当前预估2026全年财政赤字为2.79%，略低于法定3%的年度赤字上限。⑷印尼财政通常在财年四季度集中拨付项目尾款与各类补贴，支出规模会明显抬升。⑸财长已要求各部委在2026剩余时段压缩开支，以此控制财政缺口。

3、纽市盘前主要货币对走势

欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元下跌，现报1.1191，跌幅0.04%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中下跌，突破了1.1190的关键支撑位，加剧了该货币对的负面压力，特别是在该货币对设法缓解其超卖状况后，负面信号已开始从相对强势指标中出现，为近期的进一步下跌留下了空间。

英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元下跌，现报1.3211，跌幅0.02%。纽市盘前，（GBPUSD）在其最新的盘中水平波动，在达到深度超卖水平后，积极的信号开始从相对强弱指标中出现，因为这对货币试图缓解一些超卖状况。

现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金上涨，现报4127.87，涨幅0.42%。纽市盘前，黄金在触及EMA50的阻力后，在最新的盘中交易中下跌，与此同时，在达到相对于价格行动的极度超买水平后，相对强度指标出现了负面信号。这加剧了围绕价格的负面压力，目前价格有望跌破4100美元的关键支撑位，主要短期熊市趋势占主导地位，价格沿着支持这条路径的趋势线移动。

现货白银：截止北京时间20：18，现货白银下跌，现报58.917，跌幅1.42%。纽市盘前，在今天早些时候跌破59.65美元的关键支撑位后，白银在最新的盘中交易中继续下跌，加剧了围绕价格的负面压力，并推动其进一步下跌。这是在主要看跌趋势占主导地位的情况下出现的，价格沿着一条次要趋势线移动，支持这条路径，此外，在价格设法缓解其超卖状况后，相对强度指标出现了负面信号，以在近期内瞄准新的支撑位。

原油市场：截止北京时间20：18，美油上涨，现报92.620，涨幅4.93%。纽市盘前，原油在其最新的盘中交易中飙升，看涨趋势超过了被这种上涨淹没的抛售压力，并得到了相对强弱指标的积极信号的支持，因为价格成功突破了短期看涨技术形态的上限，即下跌楔形形态，并伴有超过EMA50的阻力，使价格摆脱了负面压力，为近期的进一步上涨铺平了道路。