2022-05-02 09:15:13
铁矿石【行情复盘】
期货市场：昨夜盘，铁矿石期货转入盘整，主力合约上涨1.32%收于845.5元/吨。
现货市场：昨日间铁矿现货市场价格继续回升，中品澳矿溢价走强，粉矿涨幅大于块矿。截止4月28日，青岛港PB粉现货价格报950元/吨，日环比上涨10元/吨，卡粉报1148元/吨，日环比上涨8元/吨，杨迪粉报940元/吨，日环比上涨5元/吨。
【基本面及重要资讯】
全国47港铁矿库存升至15356.95万吨。
FMG今年一季度铁矿石产量为4420万吨，环比减少10%，同比减少1%，2022财年内已累计加工1.418亿吨，同比增加5%。一季度发运量4650万吨，环比减少2%，同比增加10%，2022财年已累计发运1.4亿吨，同比增5%左右。FMG上调2022财年发运目标至1.85-1.88亿吨，之前为1.8-1.85亿吨，预计今年二季度发运区间4540-4840万吨，大概率在4750万吨附近。
央行自2022年5月15日起下调金融机构外汇存款准备金1个百分点，外汇存款准备金率从现行的9%下调至8%。
为弥补生铁供给缺口，部分欧盟钢厂自3月中旬开始增加了对印度及巴西资源的采购，成交价格普遍在850美元/吨CFR以上。
一季度我国主要用钢行业实际钢材消费同比下降5%，其中建筑业下降7%，制造业下降2%。一季度我国粗钢表观消费量约2.35亿吨，同比下降9.5%。预计今年下半年钢铁消费不会弱于去年同期，前期受抑制的需求有望出现回补，全年粗钢产量与消费量预计与去年同期基本持平。
世界银行将2022年全球GDP增长预期从4.1%下调至3.2%。根据世界钢铁协会最新预测报告显示，全球钢铁需求继2021年增长2.7%之后，在2022年将继续增加0.4%，达到18.402亿吨。2023年继续增长2.2%至18.814亿吨。
2022年将继续开展全国粗钢产量的压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。3月中国粗钢日均产量284.84万吨，生铁日均产量230.97万吨。
央行表示今年已向中央财政上缴结存利润6000亿元，相当于投放基础货币6000亿元，和全面降准0.25个百分点基本相当。
一季度GDP同比增速为4.8%。4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，本次下调后金融机构加权平均存款准备金率为8.1%，此次降准共释放长期资金5300亿元。
3月我国出口钢材494.5万吨，环比增加132.5万吨，同比下降34.4%，1-3月累计出口1317.9万吨，同比下降25.5%。
2022年一季度各地共发行地方债18246亿元，是去年同期发行量的两倍多，其中新增专项债发行12981亿元，高于2019和2020年一季度，为历史上同期最快的专项债发行速度。
进入4月后基建投资持续发力，多地集中开工一批重大项目。国内3月PMI为49.5%，环比下降0.7%。
3月全球铁矿石发运量环比增加1048万吨至1.18亿吨，中国45港到港量环比增加1064万吨，港口库存环比降库368万吨，在港船舶降3条。
中国47港铁矿石到港量2309.2万吨，环比增加19.3万吨，45港铁矿石到港量2273.2万吨，环比增加29.8万吨，北方六港到港量1085.3万吨，环比下降98万吨。4月18日至4月24日，澳巴7港铁矿库存1148万吨，周环比增加14万吨，处于今年中等偏高水平。
最近一期澳矿发运量环比下降97.9万吨至1686.3万吨，其中发运至中国的量环比下降58.7万吨至1464万吨，巴西矿发运量为614.5万吨，环比增加43.7万吨，发运至中国的量环比下降10.3万吨至271.9万吨。
昨夜盘铁矿转入盘整。本周成材表需继续回升，成材社会库存去化速度明显加快。五大钢种产量下降幅度不大，铁矿整体需求仍维持年初以来的高位水平。一季度我国主要用钢行业实际钢材消费同比下降5%，其中建筑业下降7%，制造业下降2%。一季度我国粗钢表观消费量约2.35亿吨，同比下降9.5%。但稳增长预期下，全年粗钢表观消费仍将大体持平于去年。后续成材消费有较强的集中回补预期，粗钢产量5月有望进一步增加，铁矿需求将进一步改善。
宏观层面，美元流动性收紧预期对铁矿价格的短期冲击正在减弱。产业层面，短期来看长流程钢厂当前的低利润对炉料端价格形成负反馈。近期钢厂持续下调铁矿的入炉品位，持续减少了对球团和块矿的使用比例，而对烧结矿的使用比例已经升至近两年来的最高水平，低品矿的溢价将在较长时间内存在。FMG成为今年一季度四大矿山中发运量唯一环比增加的矿山。
从铁矿自身供需来看，近期唐山两港疏港再度受到影响，本周全国47港铁矿库存出现止跌回升。但预计本周铁水产量仍将维持在230万吨上方运行，为近年历史同期高位。一季度主流外矿产销量整体均不及预期，短期到港压力不大，铁矿石基本面仍有进一步改善空间。
【交易策略】
终端需求恢复预期转好，铁矿石基本面仍有进一步改善空间，反弹短期有望延续，操作上可尝试逢低吸纳。
