2026-07-26 12:01:12
沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.73%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.28%，中证500股指期货（IC）主力合约跌2.35%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌2.67%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.07%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.13%。沪金主力合约收涨0.18%，报885元/克，沪银主力合约收涨1.39%，报14323元/千克，SC原油主力合约收跌2.55%，报578元/桶。沪铜主力合约跌0.10%，沪铝主力合约跌0.06%，沪锌主力合约涨0.16%，沪镍主力合约涨0.13%，沪锡主力合约涨0.71%，沪铅主力合约跌0.76%，不锈钢主力合约持平，氧化铝主力合约涨0.67%，国际铜主力合约跌0.35%。
交易行情热点：
热点一：VC
电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）又涨价了！百川盈孚数据显示，7月24日VC均价为20万元/吨，近一个多月涨幅超40%；其中7月23日单日跳涨2万元/吨，时隔4年多再破20万元/吨关口。受产品涨价刺激，A股VC板块迎来大涨。7月23日，孚日股份等多股涨停。“明显感觉供应紧张起来了，目前大多数VC厂商都限量供货，不再是想要多少就能拿到多少。”华中地区一位电解液企业相关负责人表示，现阶段VC厂都很强势，账款哪怕逾期一天，第二天就停止发货了。
热点二：螺纹钢
中期来看，成材价格由产业供需逻辑主导。需求端，房地产行业的长期下行态势仍未逆转，部分指标跌幅还在扩大，螺纹钢需求仍处于同比下降态势；当前市场处于需求淡季，高温天气对需求形成抑制，现货市场成交环比下降。供应端，产能过剩的背景未改，螺纹钢周产量与去年同期接近，供应压力仍存。从库存来看，当前螺纹钢库存总量同比增幅接近30%，库存压力明显增加，后期重点跟踪库存变化。虽然基本面偏弱，但螺纹钢期货价格估值处于低位，其下跌空间有限。综合来看，螺纹钢价格或呈现弱势震荡格局。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。
热点三：硅铁
经过昨日短暂冲高回落之后，今日午后多头情绪回暖，硅铁期货行情强势回归，盘面价格有所抬升，再加之部分工厂检修减停产消息传出（另有部分因进入亏损状态而增产积极性不高），部分地区流通货源有限，前期部分原料价格传出上调消息成本端支撑较强形成托底，及后期随着各大钢厂新一轮硅铁招标缓慢推进整体需求或有所释放均形成利好支撑，现业内多数惜售挺价情绪较浓，市场低价货源较为难寻（另有部分封盘暂不对外报价呈现观望态势）。不过，7月钢招已基本落地，新一轮钢招尚未开启，短期市场缺乏新的需求增量指引，且行业传统需求淡季明显，钢厂检修计划陆续增多，现市场需求状况较为疲软，多按需少量压价采购为主，尚未出现明显的囤货现象，而大厂新一轮硅铁招标量价表现又存在一定的不确定性，因此，另有部分观望情绪较浓，操作积极性较为一般。相关统计数据显示：今日硅铁75B主流报价依然稳挺在5700元/吨上下。
行业政策要闻：
一、水利部针对7省区启动洪水防御Ⅳ级应急响应
7月25日讯，据预报，受今年第12号台风“红霞”带来的强降雨影响，7月25日至7月30日，珠江流域北江、东江、韩江、粤东沿海榕江，长江流域中游支流汉江、洞庭湖水系湘江资水沅江澧水、鄱阳湖水系赣江，淮河流域上中游干流及支流沙颍河、洪汝河等主要河流将出现明显涨水过程，其中珠江流域东江可能发生编号洪水；暴雨区内部分中小河流可能发生超警以上洪水，山丘区山洪灾害风险较高。依据《水利部水旱灾害防御应急响应工作规程》，水利部于7月25日16时针对福建、江西、河南、湖北、湖南、广东、广西等省（自治区）启动洪水防御Ⅳ级应急响应，要求地方水利部门和相关流域管理机构密切监视天气变化，加密雨水情监测预报，及时发布预警信息，强化会商研判和值班值守，科学精细调度防洪工程，突出抓好水库安全度汛、中小河流洪水和山洪灾害防御等工作，及时提请地方政府提前转移受威胁群众和危险区人员，确保人民群众生命财产安全。
二、俄罗斯将汽油出口禁令延长至2026年底
7月25日讯，国际文传电讯社援引俄罗斯副总理的话称，俄罗斯汽油出口禁令将延长至今年年底以应对国内燃料短缺问题，这一禁令将在“市场复苏后”解除。俄罗斯今年夏天面临全国性燃料短缺，许多地区对汽油和柴油实行配给供应，因乌克兰加大了对炼油厂的袭击力度。政府为此出台了一系列应对措施，包括出口禁令。国际文传电讯社周四援引未具名知情人士报道称，随着乌克兰加强对俄罗斯石油行业的攻击，无论是正考虑将柴油出口禁令再延长一个月。不过，诺瓦克表示燃料形势正在趋于稳定——多座炼油厂已恢复运营，加油站的情况已“显著改善”。他补充说，俄罗斯政府正在讨论向西伯利亚地区增加供应，该地区形势仍然严峻。
三、《2026能源产业生态报告》发布 风电光伏装机超越火电
7月25日讯，从中国企业改革与发展研究会获悉，《2026能源产业生态报告》正式发布。报告显示，“十四五”时期，我国风电光伏装机历史性超越火电，核能、生物质能领域领跑全球。“十四五”期间，我国能源产业实现安全保供与绿色低碳转型双向协同发展。2025年全国能源重点项目投资额首超3.5万亿元，同比增长近11%。新能源产业实现跨越式发展，2020至2025年风电光伏装机从5.3亿千瓦增至18.4亿千瓦。核电运行装机总量稳居全球第一，生物质能发电装机连续7年规模全球第一。
后市展望：
一、发运与到港同步回升 铁矿石短期陷入区间整理
7月23日，铁矿石期货主力合约收涨0.74%至747.5元。7月23日收盘，铁矿石期货资金整体流出2032.32万元。美国总统特朗普在社交媒体发文称，只要伊朗在霍尔木兹海峡向船只开火，美国都将轰炸并摧毁伊朗一座桥梁或发电厂。铁矿石发运量+到港量同步增加，港口库存继续下滑，铁水日产量降至240万吨下方。整体上，油价走高推高运费+通胀压力，另外铁矿供应增加，而铁水产量下滑，矿价或陷入区间整理。
二、甲醇价格维持偏强运行 乙二醇跟随成本走高
太仓甲醇现货成交价2738元/吨，上涨36元/吨。甲醇港口总库存上涨，甲醇港口库存总量54.87万吨，环比+14.72万吨。华东地区累库，库存增加8.62万吨;华南地区累库，库存增加6.1万吨。中国甲醇样本生产企业库存35.03万吨，环比-3.06万吨。西北工厂库存21.02万吨，环比-3.28万吨。甲醇装置周度开工率85.28%环比+0.74%。地缘问题存在不稳定性，海峡通行仍需观察。下游MT0行业开工率下降，山东恒通降负荷，联泓一期、诚志二期在7月下旬陆续停车。传统下游氯化物、甲醛、MTBE开工负荷提升冰醋酸开工率下降。
三、原油走强带动油脂板块情绪回暖 棕榈油、菜籽油偏强运行
核心驱动为国际原油大幅上行，生物柴油比价优势修复，叠加印尼B50政策远期需求预期持续发酵，资金回流油脂多头。马来7月上旬出口数据边际回暖，叠加厄尔尼诺持续干旱，市场提前交易四季度减产远期逻辑。但短期马来处于增产周期，6月MPOB库存大幅走高，国内棕榈油港口库存同比偏高，夏季食用消费淡季、豆油替代压制现货，限制盘面大涨空间。短期震荡偏强运行，近月受高库存约束反弹有限，远月依托天气与能源需求支撑存在上行空间。
（亚汇网编辑：书瑶）
