2026-07-18 11:48:41
2年期国债期货（TS）主力合约涨0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.04%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.24%。国内期货主力合约资金流入方面，沪深2609流入25.22亿，30年国债2609流入6.87亿，上证2609流入5.06亿；资金流出方面，沪金2608流出18.66亿，沪银2608流出13.32亿，碳酸锂2609流出10.50亿。国内期货主力合约涨跌不一，低硫燃料油（LU）涨超2%，燃料油、沥青、纯苯涨超1%。下跌方面，玻璃、沪锡、沪镍、聚氯乙烯（PVC）、纯碱跌超1%。沪金主力合约收涨0.67%，报878元/克，沪银主力合约收涨1.05%，报13729元/千克，SC原油主力合约收涨5.23%，报543元/桶。
交易行情热点：
热点一：镍
近期印尼政府官员连续释放有关RKAB配额的鹰派信号，再度引发市场担忧。根据tvOnenews、Bloomberg以及nusakini等媒体的报道，印尼能矿部表示RKAB配额将不会出现大幅增加，补充配额仅用于弥补冶炼厂仍需要的矿石供应缺口。短期来看，我们认为市场预期正在修正，此前APNI指引的“至多30%增量”已被官方表态弱化。根据tvOnenews和Bloomberg报道，印尼政府尚未统计提交修订申请的公司数量，但《印度尼西亚商报》披露，能矿部审查补充配额时将重点考察矿山的生产能力、环境合规性以及储量可用性。根据我们预期，2026年印尼镍矿需求约为2.73亿吨，其中26H2约为1.42亿吨。我们将补充配额+0/+10%/+30%作为悲观/中性/乐观三种情形，测算得到2026年印尼镍矿供需平衡分别约为-0.94亿吨/-0.78亿吨/-0.46亿吨。值得注意的是，7月仅为矿山提交补充配额的窗口期，实际审批结果需等待政府后续裁决，因此短期内补充配额的现实落地无法被验证，预期博弈将成为主导镍价的主要矛盾。
热点二：乙二醇
乙二醇下游在目前价位采购更加谨慎，成交缩量明显；苯乙烯市场出货心态趋浓，成交以刚需小单为主，买盘跟进力度一般；橡胶现货市场处于下游制品季节性淡季，企业仅维持逢低刚需采购，交投以零星小单为主。黑色金属方面，铁矿整体成交一般，钢厂端保持刚需补库为主。
热点三：玻璃
供应方面，国内玻璃产线在产199条，冷修停产94条，浮法日熔量降至14.45万吨。本周浮法玻璃行业平均产能利用率72.66%，环比-0.18个百分点。全国浮法玻璃样本企业总库存7610.7万重箱，环比+10.7万重箱，环比+0.14%，同比+17.2%。下周浮法产线计划两条放水一条点火，预估周产量或环比下降。需求方面，本周深加工样本企业订单天数均值8.3天，环比+1.20%，同比-10.60%；原片库存在8.9天，环比-2.61%，同比-14.2%。国内浮法玻璃深加工行业整体订单环比微幅增加，但下游工厂在订单偏弱与资金紧张双重压力下，刚需采购为主，整体需求依然偏弱。近期部分产线冷修，浮法日熔量下降，但需求疲弱，玻璃延续累库，短期玻璃期价仍处于下行通道，关注下游订单以及玻璃产线变动情况。
行业政策要闻：
一、锂电池，要和成品油一样交消费税了
7月17日讯，有券商分析人士称，市场对锂电池征收消费税一事其实早有预期，产业预计影响不大。锂电池电芯价格约0.35元/Wh至0.4元/Wh，2%消费税税率对应影响约0.007元/Wh至0.008元/Wh，2%至4%的税率波动对应1.2万元/吨至2.5万元/吨的碳酸锂涨幅。碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求，这样的未来税费影响并不大。对于终端市场而言，影响同样有限——2%至4%的税率对单车成本的实际增额约在数百元量级，远低于此前锂价波动带来的成本冲击。乘联分会秘书长崔东树对此表示，这次政策调整意味着“油电同权”的大幕正式拉开。从购置税减半、车船税免征取消，到电池消费税恢复征收，新能源汽车的税收优惠“保护期”正在分阶段、有节奏地退出。
二、农业农村部组织开展强田管抗灾害夺秋粮丰收行动
7月17日讯，当前，全国进入“七下八上”主汛期，是农业灾害高发期，也是秋粮产量形成关键期。农业农村部决定组织实施奋战100天强田管抗灾害夺秋粮丰收行动。聚焦重点作物、重点区域、重大灾情，分作物分区域分环节落实科学施肥、节水灌溉、叶面喷施等田间管理和单产提升措施；指导落实清沟理墒、化控防倒、一喷多促等防灾减灾措施；开展统防统治、联防联控、应急防控，最大程度减轻灾害损失，全力以赴夺取秋粮和全年粮食丰收。
三、全国蓝碳交易联盟在深圳成立
7月17日讯，全国蓝碳交易联盟成立暨第一届联盟大会17日在深圳举行。联盟秉持开放平等、共建共享、合作共赢的发展原则，旨在规范蓝碳交易市场、提升蓝碳交易规模、促进蓝碳信息共享、拓展国际交流合作。本次大会在自然资源部、广东省自然资源厅指导下，由深圳市规划和自然资源局、深圳市海洋发展局主办。全国蓝碳交易联盟汇聚蓝碳资源供应方、市场需求方、技术服务机构、交易平台、金融机构等多元主体，是跨领域的非营利性合作组织。
后市展望：
一、纸浆供需宽松未改 价格短期缺乏持续驱动
7月16日，纸浆期货主力合约收跌1.07%至4800.0元。7月16日收盘，纸浆期货资金整体流出408.59万元。截至2026年7月16日，中国纸浆主流港口样本库存量：225.7万吨，较上期去库2.8万吨，环比下降1.2%，本周期纸浆样本主港库存量呈现去库的走势。针叶浆受海外减产情绪提振小幅走强，阔叶浆受淡季需求拖累持续走弱，整体供需宽松底色未发生实质性扭转，短期浆价反弹缺乏需求持续性支撑。
二、宏观预期分歧加剧 铜锌价格震荡为主
7月16日，沪铜期货主力合约收跌0.23%至104440.0元。7月16日收盘，沪铜期货持仓量：-7525手至133116手。美国6月CPI与PPI数据均低于市场预期，通胀担忧有所缓解，加息预期推迟。尽管中东局势再度恶化，但铜市场对此逐渐脱敏，逐渐转向战争落地到微观面的影响。美铜虹吸效应持续，推动非美地区库存去化，对铜价形成向上驱动，短期铜价偏强震荡运行为主。
三、美联储释放鹰派信号 贵金属价格延续弱势探底
7月16日，沪金期货主力合约收跌0.90%至879.18元。7月16日收盘，沪金期货资金整体流出4.86亿元。周二晚公布的6月美国通胀低于预期，但沃什国会听证会上表示对高通胀零容忍，预计沪金处于弱势震荡。中东问题再起，通胀预期和加息或再起，或对市场有所影响，对贵金属也形成利空。黄金回补缺口，短期风险释放，但中期风险仍不能排除，长期因素去美元化利好仍未变化。上攻乏力后，预计黄金再次回到弱势震荡。
（亚汇网编辑：书瑶）
