2026-03-29 14:15:36
本周（3.23-3.29）全球资本市场被中东地缘冲突与滞胀恐慌主导，全球股市呈现“西弱东强、先抑后扬”的分化格局：欧美股市全线重挫，美股创近年最长连跌；A股与亚太主要市场周初急跌后强势反弹，走出独立深V行情。核心矛盾聚焦于高油价推升通胀→美联储降息预期降温→全球风险资产估值受压，避险情绪与资金轮动成为市场主线。
一、全球主要市场一周表现
1.美股：全线溃败，周线五连跌美股本周持续承压，三大指数连续第五周收跌，创2022年以来最长连跌纪录。周内道琼斯最低触及45063点、标普500跌破6400点、纳斯达克跌入技术性回调区间（较高点回落超10%）。
道琼斯工业平均：收报45166.64点，周跌幅3.1%
标普500：收报6368.85点，周跌幅3.2%
纳斯达克综指：收报20948.36点，周跌幅4.5%（科技股领跌）
板块：科技七巨头（Meta、苹果、英伟达等）周跌近4%；能源板块因油价暴涨逆势抗跌；金融、消费全线走弱。恐慌指数VIX飙升至31.05，创去年4月以来新高。
2.欧洲股市：同步走弱，通胀担忧压制受美股拖累与欧元区通胀反弹影响，欧股全周收阴。
德国DAX：周跌2.8%
法国CAC40：周跌3.3%
英国富时100：周跌2.1%
3.A股与港股：深V反转，韧性凸显A股周一大幅跳水后连续四天反弹，全周小幅收涨，呈现“急跌慢涨”的强修复态势。
上证指数：周跌3.63%（周一）→周涨0.63%，收3913.72点
深证成指：周跌3.76%→周涨1.13%，收13760.37点
创业板指：周跌3.49%→周涨0.71%，收3295.88点
港股恒生指数：周跌1.4%，科技与金融股拖累明显
4.亚太其他市场日经225周跌2.5%，韩国KOSPI周跌1.8%，澳洲标普200周跌1.9%，整体跟随欧美走弱但跌幅小于美股。
二、核心驱动因素分析
1.中东冲突升级：滞胀恐慌压垮风险资产本周地缘风险急剧升温，伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡（全球30%原油贸易通道），科威特等国遭袭，原油价格暴涨至112美元/桶。高油价→通胀反弹→美联储更鹰派的逻辑主导市场，投资者担忧经济停滞与高通胀并存的“滞胀”重现，大举抛售高估值成长股。
2.美联储政策：降息预期再降温，高利率维持更久3月议息会议后，美联储官员密集放鹰，2026年降息预期从3次砍至1次、首次降息推迟至9月后。10年期美债收益率突破4.39%，美元指数站稳105，全球股市估值中枢下移，成长股首当其冲。
3.资金与情绪：全球避险，A股获内资托底
美股：资金持续流出，ETF单周净赎回超300亿美元，程序化交易加剧波动。
A股：周初北向资金出逃，随后内资与主力资金回流，高股息、医药、基建等防御板块领涨，市场韧性显现。
三、市场展望与核心关注点
短期全球股市仍将受中东局势与美联储动向主导。美股若地缘冲突持续恶化、通胀超预期，或进一步下探；若冲突缓和、油价回落，则有望技术性反弹。A股在国内政策稳预期、内资托底下，维持震荡偏强，结构性机会活跃。
下周关键观察：中东和谈进展、美国PCE通胀数据、美联储官员讲话、A股一季报预告。
风险提示：以上内容基于公开市场信息整理，不构成投资建议。
（亚汇网编辑：章天）
