2021-03-11 21:08:08
1）欧美市场行情盘点：
欧股市场：欧洲股市多数走高，截至发稿欧洲斯托克600指数涨0.50%，报3838.89；英国富时100指数涨0.01%，报6726.07；法国CAC40指数涨0.29%，报6007.90、德国DAX30指数涨0.26%，报14577.58。
美股市场：截止发稿，美股三大股指期货小幅上涨，道指期货涨0.34%，报32388.0；纳指期货涨1.94%，报12996.00；美国标普500期货涨0.73%，报3925.12。
1）1.9万亿刺激法案刺激全球股市上扬
美国总统拜登的1.9万亿美元新冠病毒刺激计划获得众议院最终批准后，全球股市在周四（3月11日）上涨。拜登预计将在周五签署该协议，从而结束将近两个月的程序。道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数期货目前分别上涨了0.29%、0.76%和1.92%，预示着周四美国股市开盘走高。在此之前，亚太和欧洲股市普遍上扬。
2）债市刚刚又有大行情
在美国初请失业金人数和职位空缺数据公布之前，美国公债收益率(殖利率)早盘下跌，失守1.5%水平。这是自上周四（鲍威尔演讲前）以来，10年期国债收益率首次回落至1.50%以下。美国东部时间上午4点，基准10年期美国国债收益率跌至1.48%，30年期美国国债收益率跌至2.221%。收益率与价格走势相反。美国国债收益率继续走低，此前美国进行了关键的10年期国债拍卖，反响良好，这缓解了投资者对国债需求下降的担忧。投资者将密切关注周四标售的240亿美元30年期公债，以此衡量对较长期公债的需求。周四还将拍卖300亿美元的4周期和350亿美元的8周期国债。
随着美债收益率的回落，美元也延续下行势头，徘徊在一周低点附近，日内不断走低逼近91.50水平。欧元/美元攀升至1.1950的日内高点，这也将导致美元走软。如果收益率的下跌持续下去，预计股市（尤其是科技股）将保持更乐观的态度。
3）市场关注欧洲央行利率决议
周四晚8:45，欧洲央行将公布利率决议，稍晚欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)将发表讲话。在全球经济从新冠疫情冲击下复苏，各国公债收益率持续上涨之际，欧洲央行的货币政策立场是否转变，成为市场关注焦点。
华尔街分析师预测，欧洲央行关于可能担心借贷成本上升可能破坏欧元区经济复苏，因此预计将安抚市场，并再次承诺将利率维持在最低水平，以保证经济稳定持续复苏。但对欧洲央行行长拉加德来说，将这一承诺转化为具体的政策行动将是一项微妙的平衡之举。
4）今日拜登讲话
拜登将于当地时间周四20:02发表全国讲话。此前白宫表示，美国总统乔·拜登(Joe Biden)将于周四（3月11日）晚在黄金时段向全国发表首次演讲，以纪念美国的Covid-19疫情一周年。福克斯新闻称，拜登11日的讲话是其自就职日以来的首个重要讲话。拜登尚未举行正式的新闻发布会，也未安排其在国会联席会议上第一次致辞的日期。
5）澳大利亚通胀预期强劲
澳大利亚方面周四公布的数据显示，2月份消费者通胀预期达到4.1%，高于前值3.7%，并且达到了近一年以来最高水平。根据澳大利亚央行的指引，在通胀率维持在2%至3%的目标范围内之前将不会提高利率。通胀预期的明显走强可能引发澳大利亚央行政策指引的变化，未来可能会比预期更早的退出宽松，这将为澳元/美元提供基本面利好。
2）纽市主要货币及黄金原油走势
美元指数：截止北京时间21:00，美元继续下行，现报91.63，跌幅0.16%。美债收益率持续回落失守关键的1.5%水平，市场风险情绪持续向好，欧股多数反弹，美元则持续下行。随着美债收益率的回落，美元也延续下行势头，徘徊在一周低点附近，日内不断走低逼近91.50水平。技术面显示，美元指数的日线图显示，价格于去年11月4日触及94.30后持续下挫并形成一个下跌通道，至1月6日最低跌至89.21后止跌反弹并涨破了上述通道上轨，随后形成了头肩底结构、看涨XYAB分型模式，暗示行情可能已阶段性见底。不过行情上行止步于92.50，受阻于0.618回退水平。同时，KDJ指标的超买也对价格形成了压制。目前价格跌失守了较强的支撑区域91.75~91.60，行情恐进一步扩大回落修正幅度，下方更低的支撑在91.40与91.00。不过，若日内价格重返91.75上方，则不排除多头卷土重来。
3）机构观点
①瑞银资产管理：刺激措施支撑下美元将上涨
瑞银资产管理亚太地区固定收益负责人Hayden Briscoe表示，“如果你支出更多，那么你将拥有更高的增长轨迹”Hayden Briscoe指出，“这个新的时代与你的现金利率水平无关，在市场的现阶段，关键在于谁支出更多”。尽管做空美元此前是“非常拥挤的交易”，但市场尚未经历真正的美元轧空，“如果你看看周围，就会发现每个人仍然长期非常看空美元”。该机构认为，随着美元走强和美国国债收益率攀升，新兴市场货币和欧元承压。
2）太平洋投资管理公司：欧洲央行会议及拉加德发布会的三大看点
① 拉加德的讲话或关注欧债收益率：预计欧洲央行的货币政策不会发生变化。行长拉加德的讲话料集中在应对欧债收益率上升的问题，以及说明在经济前景仍然脆弱的情况下，这一问题如何影响实体经济。预计欧洲央行重申维持有利的融资条件的承诺，并重申在必要时按照紧急抗疫购债计划(PEPP)购买债券。
② 欧洲央行可能上调经济预测：考虑到欧洲央行在去年12月实施的一系列措施，第四季度GDP意外上升，英国和欧盟达成了脱欧贸易协定，且美国实施了大规模的财政政策，预计2021年和2022年的短期经济增长和通胀预期可能会得到上调。需要关注的数据是2023年的整体和核心HICP通胀预测，从这里可以看到欧洲央行预计未来三年在多大程度上无法实现通胀目标。预计2023年的HICP通胀预期不会被大幅上调。
③ 欧洲央行或密切监测欧债收益率：在欧债收益率走高的问题上，预计欧洲央行欧洲央行将加大口头干预力度，并加大对紧急抗疫购债计划（PEPP）的购买力度。欧洲央行有可能考虑在声明中表示，将对欧债收益率走势进行密切监测，并做好采取行动的准备。这在某种程度上类似于欧洲央行目前对货币市场的干预。
3）摩根大通：利差驱动汇率，美元可能会跑赢
??①摩根大通策略师Daniel Hui和Arindam Sandilya在一份报告中表示，欧美主权债收益率攀升助长了汇率/利率相关性的调整，所以在各国走出疫情之际，更高收益率更加利好美元，并对高贝塔货币构成风险。市场内利差是G-10货币相对表现“突然更重要的驱动力”。
② 由于利差在汇率表现上起着“异常大的作用”，因此该框架可用于识别离群点，这些离群点可能出现均值回归。在各期利率中，英镑和欧元对本地利率相对于其他G-10利率的重新定价过冲；瑞典克朗和瑞郎重新定价不足。考虑到货币政策正常化，美元面临着更大的利率和汇率上行风险；鉴于它们的利率和汇率相对于预期宏观表现，英镑、澳元、克朗和欧元可能跑输。
4）野村：随着利率企稳，美元走弱只是“时间问题”
①野村策略师称，随着美国国债收益率企稳，美元在第二季度可能走弱；策略师Jordan Rochester等人在周三的研报中写道，最终，美债的收益率应会稳定下来，资金流动可能离开美元；这只是“时间问题，可能从第二季度中后期开始”。
② 同时，策略师们预计短期内美元不会太疲软，尽管如果美国收益率继续飙升，美联储可能出手；这可能支持美元从第二季度开始走软的观点，但鉴于美联储可能的减码讨论和风险，挑战可能会在2021年第三季度和第四季度加剧。美元疲软的长期驱动因素包括双赤字和美元“高估”。
（亚汇网编辑：小七）
