2026-06-20 11:33:43
沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.08%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.49%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.16%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.20%。国内期货主力合约跌多涨少，碳酸锂跌超6%，焦煤跌近6%，鸡蛋、燃料油、聚丙烯月均、聚丙烯、铂、纯碱跌超3%。涨幅方面，集运欧线涨近3%，纤维板涨超2%，PTA、短纤、对二甲苯、瓶片涨超1%。
交易行情热点：
热点一：焦煤
供应端：2026年1-5月，中国原煤累计产量19.8亿吨，同比下降-0.3%，焦煤产量约1.95亿吨，累计同比-1.5%；山西地区煤矿减产明显，且在后续的严格安监下预计持续性较强，尤其对主焦煤、肥煤、瘦煤等煤种影响较大，26年我们预期全年产量4.65亿吨，较去年减少1300万吨，较二季报中预期减少1700万吨；需求端：预估全年焦煤消费5.98亿吨，同比微增+0.1%；出口方面影响较小；库存：今年以来焦煤库存结构比较健康，上游库存持续向下游转移，贸易环节及下游整体持货意愿较好，仅蒙煤口岸库存压力显著；后续来看，我们认为在安监严格的背景下，山西地区产量库存或将长期偏低，但蒙煤库存持续存在压力；整体来看，焦煤供应端结构性紧缺的情况难解，预计全年焦煤总供应同比减少200万吨以上，后续严格安监环境下预计优质主焦将长期偏紧，但焦煤盘面更多体现蒙煤为主，或将制约后续价格上行空间。
热点二：甲醇
供应端，伊朗装置重启与进口到港回升方向确定、节点明确，低库存紧平衡格局正被实质性逆转；需求端，MTO负反馈与淡季需求疲软形成叠加，“存量萎缩、增量未至”的格局进一步削弱了价格支撑。在“强现实”逐步向“弱预期”靠拢的过程中，期货已率先完成方向性定价，后续市场核心变量在于进口恢复的现实兑现节奏。若7至8月到港量如期大增，现货端的补跌将推动基差修复，价格中枢存在进一步下移的空间；若到港不及预期，则盘面可能出现阶段性修复，但供应恢复的大方向难以逆转，甲醇市场整体承压的格局短期内不会改变。
热点三：生猪
猪e数据显示6月18日全国外三元均价9.52元/kg，环比17日上跌0.02元/kg。猪价仍维持底部区域震荡为主，短期供应压力仍偏大，但后续供应边际或有所好转，猪价存上涨预期，短期好转程度有限。仔猪价格乱市，产能有加速出清趋势，关注后市产能去化连续性，27年现货有上涨空间，但远月目前升水偏高，抄底存在风险，建议暂时观望。
行业政策要闻：
一、波罗的海干散货运价指数触及一周高位
6月19日讯，波罗的海干散货运价指数触及一周高位，主要受海岬型船舶运价上涨的提振。波罗的海干散货运价指数（BDI）上涨63点，涨幅2.4%，至2722点，创下6月12日以来的最高水平。海岬型船运价指数（BCI）上涨209点，涨幅5.3%，报4149点，创下4月10日以来的最高水平。该指数周涨幅为1%。平均日收益增加1900美元，至34128美元。巴拿马型船运价指数（BPI）下跌53点，跌幅2.5%，报2096点，本周累计下跌8.2%。平均日收益下跌479美元，至18860美元。超灵便型散货船运价指数（BSI）上涨4点，涨幅0.2%，报1718点。
二、广东省：支持广州期货交易所丰富期货产品体系，完善全期货产业链
6月19日讯，广东省人民政府印发《广东省推进服务业扩能提质实施方案》的通知，其中提到，支持深圳证券交易所深化投融资改革，打造世界一流交易所。支持广州期货交易所丰富期货产品体系，完善全期货产业链。推动行业主管部门和各地市加强对企业在区域股权市场挂牌支持力度，增强区域股权市场基础性功能。
三、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激会见沙特基础工业公司CEO
6月19日讯，6月18日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激会见沙特基础工业公司首席执行官法基尔，双方就企业在华经营发展，加强投资合作等议题进行交流。凌激表示，近年来中沙经贸合作持续健康发展，沙特阿美和基础工业公司是积极的参与者和贡献者。“十五五”时期，中国将加快产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化，稳步推进绿色低碳转型发展，希望沙特基础工业公司发挥优势，持续深耕中国市场。
后市展望：
一、行业淡季库存持续累积 螺纹钢价格维持区间震荡
RB2610收于3164，RB2701收于3142，HC2610收于3362，HC2701收于3374。螺纹10-1价差收于-37元，热卷10-1价差-18元。10月合约卷螺差220 元，01月合约卷螺差199元。现货：上海中天螺纹3230(-)元;上海本钢热卷3380(-10)元。当前行业处于传统消费淡季，产量维持高位波动，库存去化节奏明显放缓，偏弱的供需格局对价格形成压制。美伊签署备忘录引发原油下行，进而带来海运费走弱预期，后期钢材出口形边际改善或缓解部分内需压力，叠加碳元素价格坚挺，成本对钢价形成有力托底，行情整体维持区间震荡走势。
二、海运费汇率弱化成本支撑 铁矿石延续低位偏弱震荡
铁矿石期货市场近期延续偏弱运行态势。现货端同步走弱，日照港PB粉报724元/湿吨。盘面自6月初以来持续承压，前期累积的多头动能已基本消化，价格中枢逐级下移。当前铁矿石市场正处于供给高位运行、需求见顶回落、库存持续累积的关键节点。发运虽有阶段性回落但整体仍处高位，铁水产量虽维持240万吨以上但边际增量极为有限，港口库存由降转累的趋势已经确立且仍在延续，海运费回落与汇率升值进一步削弱了成本支撑。多空因素交织之下，矿价短期大概率延续偏弱震荡格局，价格中枢存在进一步下移的压力。
三、航道通行恢复预期落地 原油价格重心持续走弱
6月17日，原油期货主力合约收跌3.68%至510.2元。6月17日收盘，原油期货资金整体流入2.25亿元。美伊已经签署电子谅解备忘录，并将于 19 日在瑞士签署正式协议。双方将在60 天内进行谈判，期间将聚焦解除制裁、核问题、确定伊朗重建的最终机制和监督执行议题。以色列对美伊签署协议表现出极大不满，内塔尼亚胡表示以色列不认为自身将受可能达成的美伊协议中黎巴嫩相关条款的约束。海峡有望逐步开放，中东局势进入缓和期，油价中枢下行。但美伊双方的核心分歧仍待解决，海峡开放到原油正常运输需要时间，以色列或重新搅动中东局势，叠加原油即将进入消费旺季，下方仍有支撑，谨慎追空。
（亚汇网编辑：书瑶）
