2026-06-18 16:01:25
停火框架的"供给溢价挤出"盖过一切
美国总统特朗普与伊朗方面签署和平协议（协议细节披露：霍尔木兹海峡安全免收费通行，交换条件指向对伊朗石油制裁豁免、资金解冻及3000亿美元重建基金等一揽子安排）。瑞士外交部周四早些时候确认，美伊代表将于周五在比尔根斯托克度假村继续会谈，预计开始就协议实施展开谈判——市场把这条线解读为"供给中断风险系统性下降"，地缘溢价被提前抽走。
库存数据却被完全无视：周三EIA确认，截至6月12日当周商业原油库存减少826万桶（预期仅减460万桶），且为连续第十周下降，将库存推至40多年来最低水平。按常理这是极强的利多信号，但对和平协议的乐观情绪完全抵消了短缺担忧，市场选择先压油价、再看执行细节。
技术分析
WTI在73.36美元附近交投，处于下行波段内的加速段。油价已跌破75美元整数关口与前期密集成交区，短均线系统空头排列，相对强弱指数进入超卖区域，暗示跌势急促、技术性反弹随时可能出现，但趋势反转需要看到：
协议实际执行被质疑/受阻（以色列-黎巴嫩变量、伊朗内部口径分歧等），或库存低位开始反映在实货贴水/炼厂行为上。
若73.36失守，下一心理/结构位在72.00，再下看70.00。上方第一道天花板在75.00（已破的支撑转阻力），更强在77.50-78.50（近期成交密集区）。
一句话节奏：EIA告诉你"油在物理上很紧"，但协议告诉你"市场不信还会紧下去"——在周五比尔根斯托克实施谈判给出可核查进展前，反弹都是卖、不是买；只有当"重开不及预期/再起摩擦"发生时，库存低位才会重新定价。
