2026-09-28 12:48:19
一、花旗：AI 行业看好中软国际(00354)、金蝶国际(00268)及中科创达(300496.SZ)
花旗发布研报称，尽管IT支出持续疲软，但在经历中国ITS（智慧交通系统）/软件产业连续三年的业绩预期下调后，鉴于人工智能(AI)相关业务的发展、成本管控加强以及营收企稳，该行自2026年第二季度开始上调该行业部分公司的评级。该行看好中软国际(00354)、中科创达(300496.SZ)和金蝶国际(00268)，而对用友网络(600588.SH)和四维图新(002405.SZ)的看法相对审慎。
二、中金：首予九龙仓置业(01997)“跑赢行业”评级 目标价36港元
中金发布研报称，首次覆盖九龙仓置业(01997)，给予“跑赢行业”评级，目标价36港元，对应33% NAV（净资产价值）折让、5.2%的2026年目标股息收益率及17%的上行空间。该行认为，公司在手资产优质、经营稳定性高、股东回报积极，具备长期持仓价值。
三、高盛预计超大规模云服务商明年AI资本支出增逾50%至1.2万亿美元
高盛集团策略师预计，美国五大超大规模云服务商明年在AI基础设施方面的支出将增长逾50%，达到1.2万亿美元，高于华尔街对2027年资本支出1.1万亿美元的普遍预期。亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文和Meta今年预计将投入8000亿美元用于建设AI能力。国内方面，阿里、腾讯二季度资本支出分别达到677亿元和528亿元，分别同比增长75%和176%。AI智能体应用正从问答向自主任务迭代和视频生成延伸，推动算力需求持续增长。模型优化升级压低了单位任务算力消耗，降低了模型使用门槛，进而扩大应用场景并提高调用频率。GPU租赁市场价格回升，高性能B200相较于A100、H100涨幅领先，反映头部算力供给仍偏紧。
四、瑞银：诺诚健华(09969)与礼来(LLY.US)就创新靶点项目达成合作 看法正面
瑞银发布研报称，维持诺诚健华(09969)“买入”评级及目标价21.8港元。诺诚健华与礼来(LLY.US)就发现及开发最多5个创新靶点项目达成合作，该行对此持正面看法，认为属于对公司研发能力的认可。该行指出，预付款及近期里程碑付款合计1亿美元，潜在研发及商业里程碑付款达32.5亿美元，并可获得净销售额单位数百分比分层权利金。据管理层表示，所有项目均由药物发现阶段开始。相关付款或为2026年收入及净利润带来上行空间。
五、中信建投：脑机接口升级十五五产业战略 上中下游协同构建人机融合新生态
中信建投发布研报称，脑机接口已升级为 “十五五” 产业战略方向，在多重政策强力支持下产业落地进程有望提速，建议重视板块投资机遇。脑机接口兼具医疗与科技双重属性，短期核心应用聚焦疾病治疗领域，长期若实现人体机能增强，并与 AI、机器人技术深度融合，有望打开万亿级市场空间。
六、伯恩斯坦：维持澜起科技（06809）“跑赢大市”评级，目标价520港元
伯恩斯坦最新发布澜起科技（06809）深度报告，维持“跑赢大市”评级，并将A股目标价上调至400元，H股目标价设为520港元。报告认为，随着AI应用从单轮问答走向持续执行任务的智能体模式，服务器CPU、内存配置及高速接口芯片的需求将同步提升，澜起科技有望受益于MRDIMM升级和CXL内存扩展两条主线。
（亚汇网编辑：书瑶）
